恒指新貴表現參差｜小米晉身藍籌後股價升9%

小米（01810.HK）、阿里巴巴（09988.HK）和藥明生物（02269.HK）3隻股份晉身藍籌後表現參差，小米股價表現突出，錄得4連升。周二（8月18日）半日續升逾3%，報16.72元，成交18.54億元。

根據統計，追蹤恒生指數的ETF資金規模約為198億美元（約1,535億港元），就結合成分股的權重變化，流向小米的潛在被動資金約5.1億美元（約39.53億港元）；加上北水的流入，刺激小米股價連續5日造好。

小米手機海外市場增長強勁

去年12月，小米旗下紅米發布Redmi K30 5G手機，售價僅1,999元（人民幣，下同），平絶市場。大行瑞信及花旗齊齊發聲力撐，認為小米定價有競爭力，料可搶佔市佔率。

單以2019年內地5G手機品牌市佔率計，華為佔77.4%，市佔率最高，型號亦多達5款。小米則居第三，市佔率達6%。

海外市場方面，據Canalys出貨數據，今年首季，小米手機出貨量在西歐市場按年大幅增長79%，小米在當地的市佔率升至10%，排名第四。小米手機在西班牙市場更成功「登頂」，手機出貨量按年增46%，市佔率攀升至28%，成為西班牙市場份額第一的手機廠商。

小米在西歐等市場獲華為讓出的市場份額，料繼續得到華為海外市場份額。目前小米佔全球市場份額10.1%，並成為全球第四大智能手機廠商。隨着下半年智能手機需求復甦，有望帶動小米盈利增長。

另據中國信通院數據，內地7月手機出口按年增43%，增速較6月的30%加快。小米、蘋果等品牌近期在海外市場的市場份額均見擴大。

集團於3月在內地召開線上疫情溝通會上重申，今年5G手機發布策略維持不變，預期今年還會推出至少10款5G手機。

小米於上周五（8月14日）在10周年時發布紀念版新產品，當中旗艦5G手機之一、定價1,999元Redmi K30至尊紀念版在多渠道開售，開賣1分鐘全平台銷售已突破10 萬台。該款手機將於周二（8月18日）開始第二輪銷售。

另外，董事長雷軍日前首次直播帶貨，全日支付金額高達2.1億元，訂單數量破57萬張，當中小米10至尊紀錄版銷售額逾6,430萬元，Redmi K30至尊紀念版銷售額逾2,172萬元，而Redmi 98吋智能電視銷售額則逾1,187萬元。

雷軍宣布，下一個10年，集團核心戰策略將由「手機＋AloT」升級為「手機x AloT」。智能手機是小米最重要的核心業務，是小米商業模式持續成立的基石；同時AloT（人工智能＋物聯網）將圍繞手機核心業務構建智能生活，為小米價值的放大器。

瑞銀7月底發表報告指，小米內地業務相對較強，透過線上渠道5G手機推出較進取，而互聯網服務變現的策略亦非其他內地智能手機廠商可提供，另外公司在歐洲擴張勢頭亦較好。

小米將於8月底公布業績，惟瑞銀認為其盈利向上空間有限，主要由於疫情在其他地方重現；加上小米在印度的業務亦持續面對挑戰，包括生產層面，以及中印關係升溫或為需求帶來長遠影響。

該行認為，過去半年，全球投資者將焦點轉向歐洲市場和印度的互聯網服務變現機會，假如小米能在歐洲或印度複製其互聯網服務變現模式，估計盈利將有顯著提升，而其估值可回到上市水平並與互聯網同業可比。

首季業績方面，截至3月底止，小米營業額497.02億元，按年升13.6%；純利21.64億元，按年跌30.8%，均勝預期。期內各業務板塊的收入增長均強勁，互聯網服務及智能手機業務收入分別按年增38%及12%，值得留意的是，受惠5G及高端化，智能手機平均銷售單價上升，而海外業務現時佔業務的一半。

小米成功晉身藍籌股，此前綜合多間大行數據，小米若成功染藍，目標價由15.5港元至18港元不等。而小米染藍後，周一（8月17日）股價已成功挑戰16元阻力位。下一個目標再上望17.5元，較上市價17元更高，未有貨者可候15.6元附近吸納，失15元減持。

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