港股於3月份坐過山車,恒指先跌至近18,000點,再回升至22,000點附近,近日在此水平高位徘徊,沒有明顯方向。
「射擊之星」及「倒轉鎚形」屬長上影線
在這一輪反彈浪中,不難發現「長上影線」的踪影,即是「射擊之星」或「倒轉鎚形」。這兩個形態都是屬於轉勢,即升市時見「射擊之星」,代表升勢快將見頂,跌市時見「倒轉鎚形」,意味有快將到底之兆。
單憑看形態入市十分危險
承接上一篇「長下影線」的邏輯,筆者認為「射擊之星」或「倒轉鎚形」同樣有事後孔明的毛病,單憑看形態貿然衝入市會十分危險。應以「長上影線」配合歷史數據研究,對交易操作會有更實際效用。
「吊頸」及「鎚形」均有長下影線 用來買盈富基金有冇效?|圖表解碼
在觀察5,477交易日中,盈富基金(2800.HK)上影線長度大或等於70%的有141次或2.6%;長度大或等於80%的有68次或1.2%;長度大或等於90%的有43次或0.8%。
用長上影線作條件 適合短炒盈富
我們先觀察不同「上影線長度」對盈富基金短期走勢的影響,亦即上影線佔整個蠟燭的百分比對交易結果的影響。以下數據假設出現特定長度的上影線後,投資者入市買入盈富基金,持倉5天後平倉;即觀察觀察盈富基金在出現長上影線後的短期表現。
交易對象:盈富基金 |
|
|
|
上影線長度大或等於 |
70% |
80% |
90% |
持倉日數 |
5 |
5 |
5 |
交易次數 |
141 |
68 |
43 |
平均每個交易獲利 |
0.38% |
0.87% |
1.03% |
平均年回報 |
0.4% |
1.6% |
1.3% |
最大回撤 |
-49% |
-31% |
-18% |
就盈富基金而言,「長上影線」的盈利能力明顯較「長下影線」為高。這個現象反映「回歸均值(mean reversion)交易策略」較「順勢(trend following)交易策略」更適用於短線交易。
第二,上影線越長,或即市價格沽壓越大,盈富基金短期上升機會越高。
第三,就平均年回報而言,上影線長度為90%的表現不及影線長度為80%的時候,但上影線長度為90%時,回撤表現更佳。
加入200天平均線 盈富獲利表現更佳
我們第二步嘗試加入200天平均線作為趨勢濾器,觀察股價高於MA200時的表現。
交易對象:盈富基金 |
|
|
|
上影線長度大或等於 |
70% |
80% |
90% |
持倉日數 |
5 |
5 |
5 |
交易次數 |
92 |
45 |
31 |
平均每個交易獲利 |
0.46% |
1.27% |
1.50% |
平均年回報 |
0.7% |
1.9% |
1.6% |
最大回撤 |
-19% |
-18% |
-10% |
加入200天平均線後,三個策略的「最大回撤」皆有改善。上影線長度為90%或以上時,平均年回報較低,但最大回撤卻大幅改善。
小結:「長上影線」獲行能力高於「長下影線」,反映盈富基金短線有回歸均值的傾向。
作者簡介:Ben Yung是程式交易專家,投資經驗逾30年,擅長運用量化分析方法及程式交易系統,研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢,曾為機構投資者開發交易系統,並在職業訓練局教授持續進修的投資課程,亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人。
Facebook及YouTube: Benalytics投資教室
網頁:https://benalytics.co
免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。