股市大跌吼轉勢入市 用十字星做指標是否可取？｜圖表解碼

【圖表解碼】近日俄羅斯與烏克蘭戰爭成為國際焦點，投資市場上，除了資源及能源股一枝獨秀外，其他股票卻大為走樣。

像港股再度向下，截至3月7日，恒生指數於21,000點岌岌可危。美股亦然，道瓊斯工業平均指數再度回落至33,000點水平，標準普爾500亦處4300點之下。

每當股市大跌，有些人會吼著一些轉勢指標入市，例如今日會跟大家探討的十字星。

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轉勢指標：十字星

• 十字星的定義：開市價 = 收市價
• 形態：像一個十字架
• 意思：在一段時間角力之後，好友和淡友不分勝負，至收市時價格返回開市價水平。

一般情況下，交易者多以目測判別形態，假如開市價和收市價相差兩、三個價位，亦會被視為十字星，筆者曾嘗試定義十字星為燭身幅度需低或等於0.2%。

就盈富基金（2800.HK）而言，交易結果與上方定義（開市價 = 收市價）沒有明顯差異，讀者可將同樣分析用於其他交易對象，看看何者具更佳獲利表現。下文沿用（開市價 = 收市價）的定義。

圖表解碼｜出現十字星買盈富盈虧數據

在觀察5,477交易日中，盈富基金有681日或12%出現十字星。假如不加入任何條件，每次出現十字星做入市買入盈富基金，持倉5日或10日，盈虧數據如下：

交易對象：盈富基金

結果顯示，持倉10日的平均年回報表現更差。兩個持倉日數的回撤也十分驚人，沒有交易價值。

圖表解碼｜盈富十字星策略：以EMA200過濾

我們嘗試加入EMA200 作為趨勢濾器，結果如下：

交易對象：盈富基金
假如條件：收市價高於EMA200

加入平均線後，兩組結果的平均年回報大幅改善，而最大回撤亦大幅下跌，但仍然不足成為可交易的策略。

圖表解碼｜盈富十字星策略：加入高低波幅過濾

最後我們嘗試加入高低波幅作為濾器，並以5天持倉結果作分析，結果如下：

交易對象：盈富基金
收市價高於EMA200
持倉日數：5天

分析顯示，高低波幅為3%的十字星，盈利能力及最大回撤皆優於高低波幅為2%的十字星。高低波幅4%的十字星的回撤最理想，但交易次數及平均年回報也太低，只可視作備用策略。

高低波幅為3%的十字星交易策略的持倉總日數為120日，風險暴露比率為2.2% (120日 / 5477交易日)，假如在沒有持倉的日子加入盈利能力相若的交易策略，理想上平均年回報可推至100%。

圖片：作者提供

盈富基金表現（藍）與十字星策略回報（紅）

總結十字星交易策略：收市價高於EMA200，高低波幅3%或以上，持倉5日。

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作者簡介：Ben Yung是程式交易專家，投資經驗逾30年，擅長運用量化分析方法及程式交易系統，研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢，曾為機構投資者開發交易系統，並在職業訓練局教授持續進修的投資課程，亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人。

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