投資展望｜環球康健護理股點評、宏利3大因素對前景樂觀

【投資展望】宏利投資管理近期就環球康健護理股票作點評，提到今年有3大因素看其板塊前景樂觀，包括：貨幣政策、相對估值...同時亦提醒投資於康健護理業時要考慮之因素。以下一文詳細分析：

股票市場去年呈動盪一年

宏利指出對股票市場來說，2023年無疑是動盪的一年，尤其是康健護理業。儘管在年初面對壓力，環球股市在2023年第四季造好，原因是年初令投資氣氛承壓的擔憂迅速消散。

在11月份，美國聯儲局表示通脹迅速減慢，因而有望於2024年開始減息。預計其他央行亦會仿效，消除近兩年來一直遏抑投資氣氛的不利因素。

康健護理業方面，MSCI明晟世界醫療保健指數在2023年升3.8%，回報相對溫和2。這個行業表現落後，與2022年的優秀表現大相逕庭，當時康健護理分類行業的表現較整體MSCI明晟基準指數高出近1,500點子。

然而，作為增長潛力龐大的防守性行業，康健護理股往往在跌市或減息環境下表現較佳。值得注意的是，從十年基礎來看，康健護理股的表現仍領先大市。

至於今年，宏利仍對康健護理股的未來表現相當樂觀，主要源於：

持續創新以應對醫療需求缺口：不管近期宏觀經濟因素如何，康健護理龍頭企業仍能把資金繼續投放於創新的生物製藥、醫療設備及服務產品，使未獲完善服務的疾病醫療水平大大提高（機構認為其中不少是未被發掘的市場機遇）。
貨幣政策：在2023年第四季，多家央行（尤其是聯儲局）表明傾向在2024年放寬貨幣政策。聯儲局主席指近月通脹壓力有所緩和，因此目前預測2024全年減息三次。預計減息應有助促進投資者參與資本市場。這些資金來源對推動中小型康健護理企業持續創新不可或缺。
相對估值：從市盈率及市盈增長率來看，康健護理股近期表現相對遜色，現時股價遠低於大市指數。因此認為個別股票的內在價值被低估，可能存在顯著的上升空間。

與此同時，機構亦列出今年有何重要的分類行業主題，當中包括：

最後於投資於康健護理業時要考慮的因素中，機構指出《降通脹法案》的美國藥物定價「談判」可能為藥物保障的經濟效益帶來明顯轉變，宏利又提到預期生物製藥公司將來或會面對潛在的經濟阻力，原因包括：

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