韓國著名電商集團Coupang於1月底完成對線上奢侈品消費平台公司Farfetch的收購，其中包括其線上奢侈品市場和電子商務軟體平台 。Farfetch 將作為 Coupang 旗下的私人公司運營，而透過獲得 5 億美元的資本，陷入財困的Farfetch 得以續命，以維持對其不少精品奢侈品品牌合作夥伴的關係，也得以保留其400萬名用戶的市場。 而 Coupang本身作為一家成功的電商，仰賴其物流方面的創新營運手法，估計也能與Farfetch產生協同效應。
5億美元收下估值曾達230億美元企業
由於 Farfetch本來就是類似於奢侈品牌如 Ferragamo、Balenciaga 和 Harrods 等，提供白標電子商務服務（White Lable），但稍欠物流這一項消費平台不可或缺的服務，而基於Coupang的物流能力，估計能將Farfetch成為真正結合科技和物流的時尚精品購物平台市場的龍頭，Coupang在物流方面的專業知識與 Farfetch 的結合，可謂相得益彰。Coupang 聲稱已投資數十億美元在物流基礎設施上，包括人工智能和訂製機器人服務。
以「白武士」的姿態，僅以5億美元的價格，收購一家估值在2021年疫情高峰達230億美元的公司，實在划算。 充當白武士的收購方Coupang被譽為韓國的亞馬遜，其 2022 年淨收入為 206 億美元，是少數能夠成功抵禦亞馬遜和阿里巴巴的韓國本土市場的巨頭之一。然而，與 Farfetch 一樣，它尚未實現盈利。 其股價較 2021 年首次公開募股下跌近 75%。
Farfetch冒進擴張埋下伏筆
事實上，Farfetch和Coupang本來都是三年疫情的得益者，Coupang於2021年以500 億美元的估值上市，而Farfetch 則通過在線銷售高端品牌，某程度上顛覆了奢侈品市場的銷售渠道，贏得了著名的投資人，如中國電子商務巨頭阿里巴巴和瑞士億萬富翁控股公司Artemis。
到了疫情的中後段，Coupang成為韓國電子商務的主導力量，以其快速的交貨速度獲得消費者的歡心，在去年第三季的銷售額達到 60 億美元。而另一邊廂，Farfetch卻陷入了高昂的管理成本、奢侈品市場放緩以及一系列高風險投資的困境，該公司斥資了數十億美元進行了不少奢侈品牌的收購。僅管這些收購在當時可能是適當的收購，但本身就涉及太多板塊，有點太過冒進，也間接導致了Farfetch 的市值去年下降了 82% 以上。
5億美元買400萬潛在客戶
在Coupang吞拼Farfetch之後，也意味著馬上擁有了400萬名對奢侈品及高端服裝有興趣的客戶。故此，筆者認為對Coupang來說，花5億美元在奢侈品市場立足，是一種非常廉價的方式，僅管Coupang在該領域幾乎沒有經驗，對於打入消費額達到168億美元的韓國奢侈品市場，可謂如虎添翼。
更多華語產經內容
作者簡介：盧銘恩是華坊咨詢評估有限公司董事總經理及Asia PropTech創辦人。產業測量師出身，致力將創新科技帶進房地產業界。香港中文大學商學院客座助理教授及香港大學SPACE中國商業學院客席講師，曾獲皇家特許測量師學會(RICS)頒發之傑出成就青年獎，在多達20個國家超過50場房地產會議中擔任講者，主理亞太區多宗房地產投融及資本市場上市項目。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
