【投資展望】日本股市及日元匯率走勢，都是投資市場焦點。普徠仕新興市場和日本股票投資組合專家Daniel Hurley就日圓及日本股市前景發表以下觀點。

推動日本股市三大關鍵因素

有三大關鍵因素推動日本股市當前錄得強勁表現：

  1. 強勁的全球經濟和增長；
  2. 日圓疲弱有助出口企業；
  3. 企業管治改革提升股東回報。

基本面仍是驅動日股主要因素

日股升勢主要集中於大型股，但集中程度未及美股的情況。與更廣泛的東證指數相比，出口商和科技公司在日經225指數中佔比較重，該指數現處於3年來的高位。 雖然在一定程度上外國投資者買入大型股帶動該指數走高，但基本面仍是主要驅動因素；日圓疲弱支撐出口企業，而人工智能和硬件科技需求及盈利則帶動科技公司上揚。

日本市值較大的價值股回報亦持續領先，部分可歸因於日圓疲弱提高其盈利能力。在東證指數中，約48%的盈利來自日本以外的地區，15%來自美國。這個因素具有週期性，並受美國和日本的央行政策和通脹影響。展望未來，日圓有望走强。

日圓或不會進一步大幅貶值

普徠仕認為，隨著美國利率見頂，日圓或不會進一步大幅貶值。

企業關注改革仍將是持續釋放日股價值的關鍵。持續提升企業觀之水平對改善未來日本股票市場的回報至關重要。

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