理財方法｜黃金價格闖2,150美元！加息尾聲下5類黃金投資比較

【理財方法｜黃金價格2023】市場預料美國加息即將進入尾聲，更有憧憬今年內作減息動作。正當不少分析均預期美元或因而受壓之際，黃金價格趁勢走上。有分析認為黃金未來走勢有望挑戰2,075美元，但專家則認為假如兩個情況許可有望挑戰2,150美元當中2大關鍵是什麼？另比較5類黃金投資：ETF、金礦股等，並薦2種投資策略。

美國加息邁向尾聲

美國聯儲局5月宣布加息0.25厘，雖然為連續第10次加息但議息聲明中則刪除了進一步加息的措辭，至於聯儲局主席鮑威爾亦指討商議過暫停加息，即使今次未有作相關行動但形容加息正終點正在接近。

亦因如此，市場更有預料美國聯儲局即將踏入減息步伐，不過最新消息仍有待官方公布。

逾9成機會下月將不作加息

暫看芝商所（CME Group）預測，預計6月會不作加息、維持聯邦基金利率至5至5.25厘的機會率早達93.8%，至於預期會增加0.25厘的機會率降至6.2%。

由於市場預測美國加息接近尾聲，換言之美元走勢將不再過於強勢，對金價而言為何會利好？

金價最新走勢

專家分析前先看最新金價走勢，根據Gold Price所示，直至5月11日下午2時30分暫報每盎司2,032.12美元。

回看黃金走勢圖日線圖，整個4月金價大部分時間均相處於2,000美元區間附近，踏入5月曾一度衝上2,040美元以上，雖然於5日稍有回落但之後勢頭向上發展。可是至12日金價倒頭回落，至下午2時暫報每盎司2,009.19美元。

美國加息與金價上升關係解說

就美國加息近尾聲催谷了黃金價格走勢，股票專家、博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦（聶Sir）解釋，美元跟黃金屬於替代關係，當美元強勢時金價便會走弱，反之亦然。而美國加息則有利美元，每當息率愈高貨幣表現便會愈強。

所以現時隨著美國加息踏入尾聲，美元失去誘因而未必繼續上升，但其他主要貨幣央行則會繼續加息，便會增添美元貶值壓力。

美國聯儲局或因經濟壓力而暫停加息

至於要解釋為何普遍認為美國加息將踏入尾聲，聶Sir則指出因應美國銀行危機可能出現我經濟衰退給予壓力，亦因此對同樣用作避險的黃金價格便會上升，而美元則下跌。

換言之2大因素影響著金價走勢，亦將是聶Sir用作預測年底金價的因素之一：

美元走勢影響
經濟衰退

分析師預測黃金價格今年挑戰2,075美元

路透社於本月初報道，因應央行暫停加息舉動加上有投資者買入黃金對沖經濟不確定性，有分析認為黃金價格將於未來數月至每盎司1,950美元左右。

獨立分析師Ross Norman更預計，黃金走勢於今年有望挑戰2,075美元。聶Sir又如何看這分析？

關鍵1：美元走勢

聶Sir認為尚算保守，指出黃金價格已達2,030美元（上周四走勢），跟分析師目標價2,075美元非相差太遠，不排除今年上半年都有達到的可能。特別在於美國聯儲局普遍被預測暫停美國加息，美元受壓變相利好金價。

關鍵2：經濟狀況

目前看因應美元信心偏弱，並預計未來1-2個月銀行危機消息獲消化下，金價上升誘因便會放慢，因他解釋金融危機風險愈大，金價上升動力便會愈快，所以暫看銀行消息消化，目標價預計2,100至2,150美元見頂。由此可見，美元走勢及經濟狀況是金價走勢的取決要素。

理財方法｜5類黃金投資比較

現貨金
金礦股
紙黃金
黃金ETF
黃金合約

1. 實金

現貨金簡單而言即最傳統買金方法即買實金，當中包括買金幣、金條及金粒等，好處在於可即時目測黃金的品質，亦是較多人說的較有安金感。

不過保存則成一大考慮，除了要給了銀行保險箱管理費用，亦要學懂避免刮花黃金，隨時影響價值。

2. 金礦股

單計香港市場有多種金礦股選擇例如：中國黃金國際（02099.HK）、紫金（02899.HK）、招金（01818.HK）等，不過風險問題要留意，因為於避險情緒下，股票又是否值得投資是值得商確的。

3. 紙黃金

紙黃金又被稱之為「黃金存摺」，原理在於投資者於相關機構關設黃金存摺從而進行投資買賣，據了解固中風險亦相對較低。但要注意的是投資者並不會因而獲得實體黃金的。

4. 黃金ETF

主要投資是跟隨投資金價的交易所買賣黃金，並於香港證券交易所監管之下透過證券方式買賣黃金。而ETF的價格走勢與金價關連性較大。

5. 黃金合約

主要有2類：紐約期金及倫敦現貨金、即倫敦金的合約選擇，當中的交易時亦接近24小時，亦涉及槓桿成份，故很多人都認為這種投資方式風險較大。

事實上《香港財經時報》亦就上述5類黃金投資方法作更詳細講解，讀者可按以下連結了解更多：黃金價格2022｜俄烏衝突增加滯脹風險｜高盛料金價升至2,150美元｜五種黃金投資方法比較

專家2種投資策略

聶Sir指出，按預期金價走勢至2,100美元至2,150美元，升幅其實不大，故現時入市是用作抗跌功能，未必有好好的資本增值，提醒投資者要清楚自身的買入黃金目的。

就上述5類黃金投資方法，他指假若投資者希望：

保值：5類黃金投資亦是可選擇
升值：建議選金礦股，認為跟工業黃金有關，並會跟隨內地經濟上升而對相關金屬有需求，從而有正面影響。