收息股2023｜自製大型高息股組合｜三個預算：2萬元、5萬元、10萬元｜全部10厘息以上

【收息股2023】聯邦儲備局主席鮑威爾及多名聯儲局官員，先後發表要繼續加息對抗通脹的鷹派言論，拖累美股下挫，加上內地官媒發文批評下，近日熱炒的ChatGPT概念股受打壓，港股上週四顯著回吐，恒生指數一度跌近500點，再度無法收復20日線及挑戰22,000點關，短期調整之勢未完。

收息股2023｜大型高息股組合

大型高息股具穩健防守性，有利抵禦市況調整，若以組形式進場，更能發揮分散風險的功效；以下就分別按20,000元，50,000元和100,000元三個預算金額，選擇息率至少有8厘，且股份市值不低於500億元的收息股組合。

收息股2023｜20,000元組合

首先是20,000元收息股組合，中資電訊股基本因素最穩固，而中國電信（0728.HK）擁有強勁的雲計算業務，加上穩定的自由現金流，且每手入場費在三大電訊股中屬最低，息率則最高，自然是首選。

1. 中國電信

摩根大通報告指，即使中電信今年已累升約20%，跑贏恆指同期的13%升幅，但仍維持其中資電訊商首選地位，因中電信作為相對較高啤打值的電訊商，在三大中資電訊股中有最大雲業務敞口，至2024年有望晉身中國最大雲供應商，且估值吸引，僅相當於預測企業價值對EBITDA少於2倍，股息率8%，在2022至2024年間每股分派年均複合增長料達18%，給予「增持」評級，目標價4.5元。

息率8厘

中電信去年8月首次派發中期息0.12元人民幣，連同去年度末期息0.17元人民幣，TTM息率8.8厘，每手2,000股成本約7,660元。

2. 中國海洋石油

收息股組合另一選擇是石油股，近期油價表現強勁，主要憧憬內地需求復甦將帶動油價上升，而中國海洋石油（0883.HK）可望繼續受惠。集團早前發盈喜，按照中國企業會計準則，預計去年全年度純利1,396億至1,436億元人民幣，按年增加693億元至733億元，增幅約99%至104%。

花旗發表報告指，雖然布蘭特油價於去第四季按季由97美元下跌至88美元，但由於較預期佳的成本控制和產量增長，中海油成功保持與第三季相當的利潤，集團亦承諾派發不少於40%或最低每股0.7元股息。

TTM息率達16厘

因現金流強勁及盈利能力創紀錄，花旗料中海油於3月公布的股息有潛在上升空間，或於短期內為股價提供支持，維持其股份「買入」評級及目標價17元。

中海油去年因「回A」關係未派末期息，但就以1.18元特別息取代，連同本年度中期息0.7元，TTM息率達16厘，每手1,000股入場費約11,400元。

20,000元組合息率13厘

總計20,000元收息股組合，買入中電信和中海油各一手，成本共約19,000元；過去一年收息約2,500元，息率13厘。

收息股2023｜50,000元組合

50,000元收息股組合，可在10,000元收息股組合的基礎上加入多一隻股份。跟油股一樣，煤炭企業也受益於煤價上漲，中國神華（1088.HK）日前發盈喜，指經初步測算，預計集團2022年度歸屬於公司所有者的利潤為719億至739億元人民幣，按年增長39.3%至43.2%。

集團表示，業績預增的主要原因是商品煤產量及售價上升、售電量和價格增長、集團平均所得稅稅率按年下降、以及對聯營企業的投資收益按年增長所致。

3. 中國神華

滙豐環球研究報告指，神華盈喜數字符合該行預期，但較市場預期低，並意味第四季盈利按季下跌36%至47%，即使煤炭銷量和平均售價均按季上升，主要因外部煤炭採購成本上升、發電廠發電量減少，及第四季的減值損失。

由於預期合約煤炭交付量擴大和現貨價格疲弱，滙豐估計今年煤炭平均售價將呈下降趨勢，料神華今年盈利將按年下跌14%，將目標價由26元降至24.9元，評級維持「持有」。

50,000元組合息率約13厘

雖然如此，但神華派息吸引，且已連續三年錄得增長，去年度末期息派2.54元人民幣，按年增加40%，息率達13厘，每手500股入場費約11,700元。

總計50,000元收息股組合買入中電信、中海油各兩手，神華一手總成本約49,600元，過去一年收息約6,660元，息率約13厘。

收息股2023｜100,000元組合

最後是10萬元收息股組合，建議在50,000元收息股組合基礎上再加入內銀股中信銀行（0998.HK）。

內銀股在2022年陷入低迷期，因內地經濟放緩加上內房債務危機，投資者憂慮內銀資產質素惡化；不過隨著內地經濟復常，今年GDP增長有望達5%或以上；而內房業在國策扶持下情況亦已緩和，有利內銀股重回正軌。

4. 中信銀行

信行早前已率先發布2022年度業績快報，實現營業收入2113.82億元人民幣，同比增長3.34%；歸屬股東淨利潤621.03億元人民幣，同比增長11.61%；截至2022年末不良貸款率1.27%，按年下降0.12個百分點；撥備覆蓋率201.33%，按年上升21.26個百分點。

摩根大通報告指，信行去年第四季收入增長勝預期，加上資產質量和撥備水平穩定，為今年強勁的利潤增長奠定堅實基礎，維持「增持」評級，目標價4.15元。

100,000元組合息率12厘

作為內銀股，中信行股息率吸引，去年度派0.302元人民幣，按年增加19%，並已是連續第三年增加派息，息率逾9厘，每手1,000股入場費約3,700元。

總計10萬元組合買入4手中電信、3手中海油，2手神華和3手中信行，總成本約99,000元，過去一年收息約12,500元，息率12厘。

收息股2023｜20,000元組合收2,500元息

（編按：數據截至2月13日）

收息股2023｜50,000元組合收6,600元息

（編按：數據截至2月13日）

收息股2023｜100,000元組合收12,500元息

（編按：數據截至2月13日）

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