港股分析】承接上回文末表示,今次與大家探討威廉指標 (Williams %R, W%R) 處於「超買區」和「超賣區」的應用,常見參數設置為14天,按 -100%至0%的數值分佈,對於「超買區」和「超賣區」定位有兩種看法。對於進取者,介乎 -20%至0%屬「超買區」;介乎 -80%至 -100%屬「超賣區」。

謹慎者對「超買區」和「超賣區」範圍會擴大

至於謹慎者,「超買區」和「超賣區」範圍都會擴大,分別介乎 -30%至0%;以及 -70%至 -100%。或許部份讀者已留意上述「超買區」和「超賣區」範圍,有別於一般認知,為何觀察範圍較大屬於謹慎者而非進取者的判斷呢?

投資有「進攻」和「防守」兩個層面

大家應記得兩週前的發文表示投資有「進攻」和「防守」兩個層面之分,W%R較Fast STC適合謹慎投資者採用,使用者傾向看重投資的「防守」層面,對每一筆投資於進場前已做好離場心理準備。

港股分析|股價進入「超買區」

故此對於股價進入「超買區」的股份,投資者會提高警覺股價隨時轉入跌勢,按如此邏輯大家應能理解到底是將「超買區」的門檻設於 -20%還是-30%傾向是謹慎者作風。

「超賣區」屬考慮進場的範圍

再看「超賣區」,屬於考慮進場的範圍,謹慎者往往是謀定而後動,較進取者傾向遲出手進場,相對門檻設於 -80%和 -70%,表面看來 -70%是較早觸發進場條件。

看重投資的「防守」

然而,對於看重投資的「防守」層面,謹慎者不會見W%R數值進入「超賣區」便進場,卻是等待跨出「超賣區」才行動,這樣便是數值先觸及-80%,繼而才會是 -70%。

設置為標指範圍兩成或以下

因此,有別於RSI、STC和KDJ指標,「超買區」和「超賣區」設置為標指範圍兩成或以下,屬於謹慎者作風;W%R的設置範圍會在三成。

用恆生指數作應用解說

現用恆生指數作應用解說,參考2022年2月4至10日五個交易日,恆指於W%R(14) 的數值為 -27.028、-26.614、-43.150、-10.054和 -7.986,普遍數值處於 -30.000或以上,就謹慎者而言自2月4日起恆指已進入「超買區」;而自2月9日起值處於 -20.000或以上,進取者也確認恆指處於「超買區」。

謹慎者離場心理準備

於2月4及9日恆指分別收報24,573和24,829點,可見當恆指跨越24,500點,謹慎者便有離場心理準備,較進取者早約300點對後市有所戒心。再看2022年2月11至15日三個交易日,W%R (14) 顯示為 -9.105、-31.251和 -43.957,可見無論是謹慎者或進取者,隨著2月14日見 -31.251跨出「超買區」,都應離場。

2月22日起恆指失守24,000點

當然,對於謹慎者,見2月4日進入「超買區」,在緊接交易日(2月7日) 經已離場,當日開報24,609點,相對2月15日開報24,458點,前者離場位置較佳。不妨留意自2月22日起恆指失守24,000點,緊接兩日後23,000點亦告失守,最終跌至3月15日低見18,235點才完結。

跟隨W%R (14) 的離場訊號行動

顯著跟隨W%R (14) 的離場訊號行動,謹慎者和進取者均能避過由24,000點跌至接近18,000點超過5,700點的虧損。另可留意於2022年2月22日至3月15日,均在-70.000以下,及至3月16日為 -61.508,跨出「超賣區」,謹慎者才會進場。

威廉指標發揮良好操作效果

若以3月16日收報20,087點計起,兩日後高見21,646點,高出1,559點,效果令人鼓舞。雖然3月15及16日均升逾1,400點極為罕見,但至少可以證明對於離場或進場訊號,威廉指標均能發揮良好操作效果。

下回是威廉指標本系列的最後一次探討,會看到底配合甚麼技術指標能提升判市果效。

威廉指標本系列文章:

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,獨立股評人,超過20年投資及教學經驗。
圖片:作者提供
專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師,畢業於香港理工大學金融服務系,超過20年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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