價跌量減你會解讀和懂得部署嗎？今日由「價升量減」轉移到「價跌量減」討論範疇，簡單來說就是股價下跌伴隨成交量也見減少，這是股價走勢偏弱並遇上投資者不積極入市的情況，較常緊接形成股價橫行的悶市格局，故此我們亦不宜作出進取部署，對於考慮進場，只適合小注；若已持股，則保持按兵不動為佳。與「價升量減」相若，當「價跌量減」出現在不同的股價走勢階段，解讀各有不同，因而也有配合不同的應市策略。
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價跌量減可分3種情況
我們可分三種情況來談論，分別是股價在高處有回落跡象，伴隨成交量迅速減少；同樣是股價在高處有回落，但成交量只是輕微或是小量的減少；以及當股價已下行一段日子，配合成交量在減少，並已降至低水平。今日先看第一種情況，相信大家也意會到此乃欠佳的價量組合，股價在高水平本屬強勢，但見回調，代表沽盤強於買盤動力，不過理應如此交投也見活躍。如何那時遇上成交量迅速減少，便顯然是買賣動力失衡所致。
何時及早部署離場
那是由於買盤大幅減少而產生，一方面股份承接力漸見轉弱；另一方面沽壓動力不減，無異於此消彼長，預示股價走勢為跌浪開端，投資者應有跌勢要持續一段時間的心理準備。相應策略是當見股價跌破支持位，例如是早前升近高處出現的橫行區；或是股價跌穿短期移動平均線（如：10天或20天線），就要及早部署離場。例如京東集團─SW（9618.HK）股價由2021年1月29日收報345.80，至2月17日收報416.80元，僅約一個月累升逾兩成。
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甚麼跡象確認為「價跌量減」？
不過翌日（2月18日）開市位和高位分別為422.40和422.80元，開市首分鐘已從高位回落，當日收報413.60元，成交量約575萬股，較上日約819萬股減少近三成，可見股價在高處有回落跡象，伴隨成交量迅速減少。其後兩個交易日（2月19和22日）分別收報410.60和395.00元，相對成交量約474萬和473萬股，股價錄得三連跌，並且成交量持續減少，確認為「價跌量減」，投資者應考慮離場。於2月22日見10天線在390.24元，相對收於395.00元，仍在10天線之上。
沒有做風險管理 可造成重大損失
但翌日（2月23日）收報389.00元，而10天線在392.18元，已跌破此線，所以屬離場時機。以1月29日收報345.80元與389.00元比較，投資者仍能保住近12.50%的利潤。不過若當時未有離場，至3月8日收報336.20元，於九個交易日後便由賺變蝕，並且當時跌勢未止，到4月20日收報287.20元，錄得自2021年9月28日以來最低收市位，較上述的345.80元低近17.00%；若由389.00元計起，更是累跌近26.20%，可見即或是市值超過一萬億港元的超級大價股，投資者若沒有做好風險管理，同樣可以造成重大損失。
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股價在高處回落 伴隨成交量迅速減少
另可留意上述的股價在高處有回落跡象，伴隨成交量迅速減少，不是見於大價股，卻是出現在細價股之上，投資者若跟上述部署一樣，繼續持股守候一段日子，結果又是怎樣呢？京東錯過止蝕時機，就蝕近一成七；那麼堅守細價股又會是蝕得更慘，還是反見能獲利離場呢？下回與大家揭曉結果。
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筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
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