哈爾濱電氣 （1133.HK）近期最核心的催化劑在於7月20日發佈的正面盈利預告——預計2026年上半年歸母淨利潤約人民幣17億元，較去年同期的10.5億元大幅增長約61.9%，主要受惠於營業收入規模穩步增長、提質增效工作取得積極成效，以及經營業務毛利率水平顯著提升。
有望捕捉基載電力設備的增長需求
行業層面，中國近期在新型電力系統建設的「十五五」規劃中，已將2030年抽水蓄能裝機目標從120GW上調至160GW，哈爾濱電氣作為國內水電設備龍頭，預計2026至2028年間水電收入年複合增長率可達20%；與此同時，東南亞人工智能數據中心（AIDC）快速擴張，集團藉助其在火電、水電及自主燃氣輪機型號的領先地位，有望捕捉基載電力設備的增長需求。
哈爾濱電氣 正處於業績爆發、政策紅利與海外擴張的三重共振窗口，中線估值重構空間值得跟進。
哈爾濱電氣 投資策略
- 目標價：20元
- 止蝕價：13元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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