中國中免 （1880.HK）近兩週股價展現強勁升勢，市值增長顯著，核心驅動力來自行業政策紅利、集團重大收購利好及高端消費回暖三重因素疊加。
海南離島免稅業政策持續優化
行業層面，免稅業在海南離島政策持續優化及國際消費復甦趨勢下迎來結構性機遇。集團作為絕對龍頭，憑藉其覆蓋全國28個省區及亞太多國的龐大零售網絡，與逾1,500個國際知名品牌的深厚合作關係，持續鞏固其市場主導地位，市佔率穩居近八成。
中國中免 收購DFS大中華區業務
近期最具戰略意義的舉措乃以3.95億美元收購DFS大中華區業務，此舉不僅大幅強化其在港澳高端市場的佈局，更能透過取得DFS品牌及無形資產，深化與LVMH集團的戰略協同，為打造國際化業務平台及推動國貨精品出海奠定關鍵基礎。
展望未來，隨着入境旅遊健康增長及高單價商品消費潛力釋放，配合收購整合效益逐步顯現，集團在「免稅+旅遊零售」的產業鏈延伸戰略下，其全球競爭力與盈利能力有望邁向新台階，長遠發展路徑清晰可期。
中國中免 投資策略
- 目標價：105元
- 止蝕價：80元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
更多鄧聲興專欄內容：紫金礦業 多元化礦種布局相當於一隻「有色ETF」：目標價43元
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。