【投資入門】這陣子「雞棚」這一個久未出現,屬於上世紀的市井用語,忽然進入了產經評論新聞。筆者認為,稍有規模的商業方案,只要是從無到有,主催者必然需要各方友好(或持分者)去配合操作,箇中難以避免有部分是超前部署,或動用到參與者的信用,甚至質押對未來的看法,才能成就一個由無到有的商業項目。
投資入門|是商業世界日常
只要中間沒有存心欺騙,筆者認為這些都是商業世界日常,「所謂說好故事」而已。但中間萬一出現不真實的基礎事實,就會釀成世紀騙局,2018年華爾街日報出身的幾位作者,為全球讀者帶來了兩本與世紀騙局有關的暢銷書:《鯨吞億萬》和《惡血》。涉及的分別是震驚華爾街的一馬弊案和蒙蔽矽谷創投界的惡血騙局。
蒙蔽矽谷創投界的惡血騙局
惡血騙局的故事主人翁,是一家美國矽谷的醫療科技初創企業:Theranos的女創辦人Elizabeth Holmes(霍姆斯)。她從2004年到2017年期間,憑藉其公司號稱能通過手指頭輕扎出來的一滴血,而進行上百項的身體病變檢測的小機器,矇騙了多少矽谷的投資人。
蒙騙殿堂級人物充當她的董事
1984年生的霍姆斯,喜歡模仿她的偶像:蘋果教主喬布斯,加上其低沉的聲線,成功拉攏,或可以說蒙騙了硅谷及商界的名流,甚至政界的殿堂級人物充當她的董事,投資者及顧問,包括傳媒大亨梅鐸、甲骨文創辦人、美國前國務卿基辛格和舒爾茨等為她背書。
如此的星級豪華陣容,無比地增加了這公司的信用度。高峰期時Theranos的市值為九十億美元,她的身家達到四十五億美元,成為全球最富有的,白手興家的女性創業家。
所不用其極地繼續爭取投資
可是Theranos研發的那個小機器,其實並沒有真正的完成。故此,霍姆斯及其管理團隊,開始試圖在血液檢測的步驟及數據上造假,無限高估營收表現,繼續騙取合作, 無所不用其極地繼續爭取投資。後來,隨着傳媒的窮追猛打,最終Theranos建於浮沙上的傳奇在2018年正式落下帷幕。
一馬弊案的關鍵人物
至於一馬弊案,就令到馬來西亞前首相納吉被判刑。一直被大馬政府通緝,但仍然在逃的劉特佐,就是一馬弊案的關鍵人物 。生於1981年的劉特佐,了解金融市場操作,也深明政商名流的需求,並曉得逢其欲。
移花接木別人的分析報告
擅於槓桿人脈,移花接木別人的分析報告,自我包裝的劉特佐,成功讓人覺得他是一個有強大人脈和資金的大人物,故此他如魚得水,左右逢源,遊走於中東王子貴族,大馬政府達官貴人,美國政商名流,荷里活大咖明星之間,堪稱現代版的蓋茨比。後來他更遊說馬來西亞前首相納吉,成立「一馬發展基金」。
根據消息,劉特佐總共從該主權基金掏空了大概45億美元。劉特佐是各種洗錢交易的掮客,惠澤了他不少的政商團伙,當然,他自己也在各個精心布局的交易中獲得巨大利益。
質押信用及對賭未來的遊戲
兩宗「雞棚」案件,都巧妙運用巨大商業金錢利益、關係網絡及名聲形象等來增加信用和掩飾謊言,並把局內參與者都漸漸變成既得利益者。金融市場,簡單來說,從來就是一個質押信用及對賭未來的遊戲。信用一般建基於其所擁有的有形及無形資產。
- 有形資產大可尋本溯源,如房地產,自然資源。
- 無形資產,如家族出身,人脈,形象,業績等,都難以量化,甚至建基於一些虛無縹緲的感覺和傳聞上,故此容易被惡意操縱。
混淆視聽 騙取金融機構的信用
就如劉特佐在好幾個交易當中,在塞舌爾群島開了不少空殼公司,該些公司的名字甚至改成與阿布達比基金,或其他知名公司極度相似的名字,以圖混淆視聽,令人相信一些虛設的商業合同,來騙取金融機構的信用。難怪《鯨吞億萬》的作者也感嘆政商遊戲規則的悲哀:「只要你說自己跟政壇高官有點關係,你的巨富來源就沒人會想過問」。
看誰不幸在爆雷時遭殃
至於對未來的展望,是講求眼光。著名投資者和政商名流,或多或少其實都是害怕被忽略。錯過投資回報的機會成本可以是巨大的,故此都一窩蜂地參與這場對未來的豪賭。一旦把未來當成是信仰,哪怕各種迹象顯示他們相信的未來,其實徹頭徹尾就是一個騙局時,媚俗心態就出來,希望謊言一直滾動下去。至於心裏有數的投資者,頂多視之為音樂椅,自己盡快離場,看誰不幸在爆雷時遭殃,僅此而已。
龐氏騙局式的「雞棚」將不斷出現
最後,有賴社會第四權:傳媒。加上,事件中的復仇者們相繼爆料這兩宗世紀案件,終究還是紙包不住火。正所謂「一個願打,一個願挨」,龐氏騙局式的「雞棚」將不斷出現在資本市場上,正如龐氏騙局的主人翁馬多夫被捕後的一句冷言:「人性貪婪」,這才是世紀騙局循環往復的核心理由,最近市場上看到的案例並不是孤例。
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作者簡介:盧銘恩是華坊咨詢評估有限公司董事總經理及Asia PropTech創辦人。產業測量師出身,致力將創新科技帶進房地產業界。香港中文大學商學院客座助理教授及香港大學SPACE中國商業學院客席講師,曾獲皇家特許測量師學會(RICS)頒發之傑出成就青年獎,在多達20個國家超過50場房地產會議中擔任講者,主理亞太區多宗房地產投融及資本市場上市項目。
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