【投資入門｜環球股巿近況】風險資產近期再次錄得強勁表現，多個主要股票指數創下歷史新高。市場對中國的信心改善有助於提振新興市場股票，而美國收益率大幅上升則拖累環球固定收益市場。
環球股票：強勁經濟和企業數據帶動環球股票創新高
近期美國企業發佈的盈利理想，環球股票延續今年的強勁開局。多個指數2月收於歷史高點。標普500指數連月上漲，首次突破5,000點的關口，而在日本，日經225指數突破1989年創下的歷史高位，部分原因是人工智能持續受到追捧。美國經濟仍生機勃勃，這增加了經濟最終避免衰退的可能性。2月份美國通脹為3.2%，降幅低於預期，投資者隨之降低對聯儲局將於5月份開始減息的推測。
亞洲地區對經濟敏感的領域如非必需消費品和工業，以及科技表現領先，而必需消費品等較具防守性的領域則表現落後，同時由於利率上調的預期，公用事業及房地產同樣欠佳。
美國：美國的升幅仍然有限
對商業房地產行業的擔憂成為國內的一大困擾。美國股市大致繼續上揚，標普500指數上漲，但升幅仍然有限，大型科技股持續主導市場。除了市場對經濟軟或硬著陸，以及對人工智能的追捧外，最大的話題是對商業房地產（CRE）的擔憂不斷加劇，尤其是2月初。紐約社區銀行（New York Community Bancorp）上調對商業房地產的貸款損失預期，令市場擔憂利率上升帶來的後果尚未完全反映在價格上，尤其考慮到大量再融資將在未來兩年到期。這些因素均在2月拖累美國的區域性銀行表現。
中國：中國股市近月表現強勁
2月初，中國股市在春節假期之前表現活躍，提振已經跌至五年低位的股市；另中國證券監督管理委員會主席被撤換，且該監管機構收緊有關借貸及沽空的規定。
此外有證據表明，國家支持大量購買在岸ETF，以幫助支撐市場。2015年零售投資者導致股市崩盤之後，中國創建了一系列國營基金（投資者稱之為「國家隊」），允許政府通過大規模購買參與市場。2月初突然流入的資金正具有國家支援的特徵。
中國人民銀行：5年期貸款市場報價利率下調25個基點
為進一步支持萎靡不振的房地產市場，中國人民銀行宣佈將直接影響家庭借貸成本的五年期貸款市場報價利率下調25個基點，但持續存在的問題繼續對該行業構成壓力。在旅遊領域，春節假期前往澳門的內地遊客人數創歷史新高。此外，前往新加坡、泰國和馬來西亞等亞洲旅遊熱點的中國遊客人數亦超過疫情前的水平。但仍需留意的是，投資界可能仍需一段時間才能普遍確信復甦即將到來。2月中旬公佈的統計資料顯示，外國對華直接投資已降至1990年代的水平。
新興市場：自2012年以來的最佳2月份回報
新興市場在經歷年初的慘淡開局後，股市2月份捲土重來，基準指數收復早前的跌幅，高於2023年12月的收盤價，錄得自2012年以來最出色的2月份表現。多個因素推動新興市場股票回升，包括經過近期拋售後，市場認為目前為具吸引力的入場點；在公佈利好的零售和旅遊數據後，中國出現復甦跡象；以及中國政府為穩定市場所做的努力開始改善投資者情緒。
科技股和印度大型股板塊（受強勁的GDP增長提振）表現尤為強勁。中國需求復甦的希望升溫亦帶動拉丁美洲中資源豐富國家的股市，而歐洲新興市場指數同樣走高。
歐洲和英國：歐洲股市創歷史新高 英國經濟正式步入衰退
歐洲股市同樣創下歷史新高，歐元區通脹回落，但基本價格增長仍居高不下，令歐洲央行有更多理由在稍長時間將利率維持在歷史高位至年中才開始放寬政策。與美國的現象相似，歐洲股市的大部分漲幅乃由少數公司推動，部分評論人士稱這些公司為「Granolas」，即11家製藥、科技及奢侈品公司，過去一年貢獻的市場漲幅佔據半壁江山。
與其他已發展市場相比，英國市場不盡如人意。宏觀方面，通脹降至3.4%，低於預期，當地經濟獲證實在去年底陷入衰退，原因是生活成本危機繼續打擊家庭支出及商業活動。
更多理財方法及股票投資入門內容
作者簡介：鄧嘉南是晉達資產管理駐香港的大中華零售業務主管，負責管理和推動該公司在大中華區的零售業務。在2018年加入晉達資產管理之前，他曾於任職於多家資産管理公司，有逾20年的豐富經驗。鄧先生畢業於澳洲新南威爾士大學。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
