加密貨幣2024｜比特幣ETF領域擁有最大資產管理規模的灰度GBTC，於3月6日向美國證券交易委員會（SEC）遞信件，表示支持美國證券交易所（NYSE American）及紐交所（NYSE）的提案，比特幣現貨ETF應跟上期貨ETF，提供期權交易的選項。
比特幣期貨ETF上市翌日已提供期權交易
灰度在信中表示，回到2021年10月，比特幣期貨ETF上市後，隔日已經有相關期權開始交易。 導致現貨和期貨ETF有差異的原因是基於不同年份的《證券法》法規上的限制。 期貨ETF是根據1940年證券法註冊，在該上市規則下期權被廣泛允許。 同時，像GBTC這樣的比特幣現貨商品產品是根據1933年證券法註冊，因此必須接受SEC的個別審查和批准。
這種差異可以追溯到SEC在2008年首次批准在基於商品的信託上市和交易選擇權。 而不是為所有結構相同的產品發出批准，形成了一個笨拙的系統。
我們認為，委員會應該更新這種過時的方法，批准對結構與已批准的ETPs完全相同的現貨商品基礎ETPs的期權，並允許國家證券交易所更新其規則，以允許視為批准這類期權的上市 和交易。 自然，這將包括GBTC的期權。
強調期貨與現貨結構及風險相似
回憶一下，在Grayscale訴SEC案中，華盛頓特區巡迴上訴法院裁定，比特幣期貨和現貨比特幣在相關監管因素上「相似」，因此判決指SEC拒絕灰度的申請時，行為是任意和反复無常 的，撤銷了他們2022年6月的拒絕令。
美國證券交易所目前申請允許期權的情況與GBTC上市申請的情況類似。 持有現貨比特幣的ETP的選擇權和持有比特幣期貨的ETF的選擇權必然面臨相同的風險。 目前現貨比特幣ETP市場服務更多投資者，提供更小的買賣價差，並且比比特幣期貨ETF市場流動性更強，開放期權對投資者更有以下好處：
- 期權將促進ETF價格調整
- 為投資者提供更多選擇，幫助投資者應對不同的市場條件或實現期望的投資結果，例如產生收入、對沖或降低波動性
- 批准也將成為商品信託產品類別的福音，提高市場效率，並結束SEC 15年來依賴的昂貴且耗時的逐個產品的審批方法
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