美股入門｜簡介股市走勢的頭肩頂形態圖！如何設定交易止蝕單

【美股入門】股票的頭肩頂（Head-and-Shoulders）形態圖呈現中央為一個高峰，兩側有兩個小高峰，亦即由一個頭、兩個肩所組成，「頭部」位置高於兩「肩」。

這種三頂形態是用於判斷重大趨勢逆轉的一個指標，但同時是最容易誤判的形態。不少投資者尚未等到這一形態的確認訊號就進行交易，最終為此付出高昂代價。

頭肩頂趨勢是如何形成的

左肩形成時，投資者暫時失去追逐股票的熱情，而頭部形成時，這股熱情剛好見頂，然後才回落到或接近股票先前的低位。右肩形成時，股價再次上升但未能觸及前一次的高位，然後再次下跌。頸線則是在頭部前後低谷下方的畫線。當股價跌穿這一趨勢線時，通常強烈預示該頭肩頂形態已經終結，可能需要賣出持股。

即使股價突破頸線，亦未必代表肯定會繼續朝此方向邁進。為了幫助確認趨勢，投資者需要考慮另外兩個因素。

股票買賣數量是股價變化背後力量的一項指標。經典的頭肩頂形態顯示：隨著股價向頭部走高，成交量開始減少，然後再向上反彈形成右肩，成交量再次減少，表示投資者心情低落、興緻缺缺。當股價下跌至頸線以下而成交量急增，則代表沽壓仍然強大。如果上述兩個成交量訊號都沒有出現，則跌勢可能不會持續，但現實當然無法保證。

趨勢逆轉需要有力的趨勢帶動。市場常用的參考指標是形成頭肩頂形態的上行綫應該至少是肩部之間距離的兩倍。這才能令任何趨勢逆轉有足夠的影響力，更有可能進行交易。無論是捕捉即日還是更長時間範圍的交易機會，此指標同樣適用。

止蝕單尤其適用於捕捉頭肩頂機會，因為止蝕單既可以在投資者持有股票時限制股價下跌的損失，亦可以在股價升穿頸線時反向建倉。但要注意，止蝕單並不保證一定能夠在止蝕價位附近成交；至於止賺，投資者可以考慮在目標價位設置限價單。

如果投資者已經持有某隻股票，並認為傳統的頭肩頂形態有可能正在形成，則應該在該股形成右肩時鎖定潛在的頸線，然後將止蝕價設定在其下方。

若然投資者希望增持，股價突破頸線並形成反向頭肩頂時，往往代表熊市趨勢已經結束，股價有望上試更高位。這此情況下，我們可以將止蝕買入價設於頸線上方。

反向頭肩頂形態的一個獨有特點是，它可於形態完成後用作推算利潤目標。為了確定目標價差，投資者需要量度從頭部到頸線的垂直距離，找出右肩形成後價格首次穿越頸線的突破點，然後將此距離與突破價格相加。

對於接觸技術分析不久的投資者，他們往往到處都看到頭肩頂形態。這就是為什麼需要花時間確認相關訊號，例如成交量和先前趨勢的時間範圍。隨著日子有功，投資者會更容易區分真正的頭肩頂形態與虛假訊號。