收息股2023｜長和系業績：長建續26年增派息！專家薦收息之選

【收息股2023】長和系四寶公布全年業績，當中長建（1038.HK）去年多賺3%外，股息更於26年來連年增加，相較之下：長實（1113.HK）、長和（0001.HK）及電能（0006.HK）表現又如何？以下一文詳細分析兼訪問專家薦出收息及進取之選。

收息股2023｜長和系四寶股價走勢

港股周四（3月16日）收市下挫，恒生指數收報19,203點、跌1.72%。綜觀長和系四寶今日業績表現，當中：

長和系企業	股票編號	收市價*
長和	0001.HK	47.9元（跌2.34%）
電能實業	0006.HK	42.85元（跌1.38%）
長江基建	1038.HK	43元（跌2.27%）
長實集團	1113.HK	48.8元（跌1.91%）

*股價截止3月16日收市價

收息股2023｜長建股東應佔溢利多賺3%

長江基建截至2022年12月31日的全年業績，股東應佔溢利錄得77.48億元，按年增長3%。集團營業額則按年跌約4%、由407.3億元降至392.36億元。

長建指出業績備受利率上升導致財務成本增加及外幣兌港元走弱所影響

收息股2023｜長建連續26年增派股息

長江基建董事會建議派末期股息每股1.83元，連同已派發的中期息每股7角，去年全年共派2.53元、較2021年升1.2%。

同時亦標誌著長建自上市26年來股息連年增長。按今日收市後的收益率TTM達5.88%。

收息股2023｜基建投資組合貢獻年升16%

長建業務方面，基建資產續展現堅韌並帶來按年7%增長貢獻。按業務所在地貨幣計算，基建投資組合的貢獻則按年上升16%。

不過當中的電能實業純利跌8%，或因此拖累長建業績表現。

收息股2023｜電能實業純利跌8%

電能實業截至2022年12月31日的全年業績，股東應佔溢利為56.49億元，2021年則為61.40億元、按年下跌約8%。投資組合溢利貢獻以當地貨幣計算則按年升5%。

電能指出業績受財務成本增加及主要貨幣兌港元弱勢而影響。

收息股2023｜電能實業派息持平、收益率TTM逾6%

電能實業股息方面，董事局建議派發末期股息每股2.4元，跟2021年持平，連同中期股息的每股0.78，全年股息共派2.82元，按年派息表現持平。

按今日收市後的收益率TTM達6.58%。

收息股2023｜長實股東應佔溢利升逾2%

長江實業截至2022年12月31日止年度全年業績，股東應佔溢利為216.83億港元，較2021年的212.41億元增逾2%。

集團指出，2022年的國際營商環境因應加息及通脹壓力上升而更加嚴竣，而長實則完成出售飛機資產，並變現個別投資項目，從而持續為股東增值。

收息股2023｜全年派息增加3.6%至每股2.28元

長實派息方面，集團董事會建議開派2022年度末期股息每股1.85元，連同去年9月的中期股息0.43，全年共派2.28元，年增3.6%。

從末期股息及全年股息方面均增加逾3%。

收息股2023｜長和盈利淨額增長10%

長和方面截至2022年12月31日止的全年業績，按IFRS 16後基準，2022年普通股股東應佔溢利為366.8億港元，較2021年增加10%。

長和主席李澤鉅於業績中指出，由於Cenovus Energy貢獻理想及年內完成多項主要策略交易，集團得以於今年錄得盈利淨額增長10%。

收息股2023｜長和末期息增12%、全年派息增10%

長和派息方面，長和董事會建議派發末期股息每股2.086元，較2021年的末期股息每股1.860元、增12%。

全年派息方面亦由2021年的每股2.66元，增加派息至2.926元、增10%。

收息股2023｜李澤鉅展望2023年預通關可為香港內地業務帶來支持

李澤鉅於業績報告中展望2023年，提到當中的外在因素如：潛在通脹、經濟衰退、能源價格等仍增加相當不確定情況。

不過通關帶動的復甦可能對集團的香港及內地業務帶來支持。

收息股2023｜專家點評：長建＋電能實業

天恒資產管理首席投資官周梓霖認為長和系四寶是次業績表現差距不大。長建方面：認為集團的負債並非上升得太多，加上股息連續26年增加，整體均是符合預期。電能實業則某程度上跟長建有些類似，而其營運現金流強按年升4%。

同時於股息方面，即使英鎊近期受挫但仍無阻電能派息持平是不錯的，但最後則提醒要留認融資成本風險。

收息股2023｜專家點評：長和＋長實

至於長和方面，周梓霖指從賬面而言其港口業務強以及基建業務平穩表現。再者去年一月合併電訊業務後收入增加，惟有一次的一次性收益，但整體尚可接受。派息方面亦毫不遜色，按現價計算有6.1厘加上其股價亦稍為落後。

長實方面，周指貢桿非加得太勁，負債亦並非增加太多。至於盈利增加亦相對合乎表現。

收息股2023｜長和系4股收市下跌

惟按周四收市而言，長和系四股的股價均以下跌收市。周梓霖解釋某程度上在於4隻的關聯性較重，即彼此都有項目於英國，故某程度要視當地的經濟、加息以及英鎊情況。

鑑於近期英鎊匯率走勢轉弱，故兌回港元時便會有所下跌。

收息股2023｜長實未來股價相對穩健

但如果單計4股未來股價走勢，周則認為長實集團的股價會相對穩健，加上本地樓市復甦，預料其業務走勢會相對較好。

但短期而言，始終受大市影響，周梓霖預料股價極其量升至約50-51元。

收息股2023｜收息、進取、平穩之選

那麼就著長和系4股按收息、進取、平穩之選，專家又會如何選擇？

收息之選：周梓霖指其實4隻股都不錯，但若要選一隻則會選長江基建，因其派息方面連續26年增派息。
進取之選：長和，指每年可收息達6厘，同時亦可搏其英國業務能恢復。
平穩之選：長實集團，業務相對穩健亦沒有太多負債，故相對上以平穩而言可考慮長實。

編按：天恒資產管理旗下客戶持有長和、長實及長建

收息股2023｜長和系業績分析：長建連續26年增派息！專家薦收息、進取、平穩之選