【恒生業績】恒生銀行(0011.HK)今日(2月21日)公布去年全年業績,股東應得溢利減少27%至101.65億元,每股盈利減少29%,第四次中期股息派2元,較2021年同樣增加11%。
恒生銀行業績分析|淨利息收入增長22%
恒生銀行業績中,淨利息收入增長22%,為289.81億元,淨利息收益率擴闊28個基點,為1.77%(2021年為1.49%)。
2022年下半年的淨利息收入為166.25億元,較2022年上半年的123.56億元增長35%。
投資氣氛轉弱令投資分銷收入下跌
扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額增加2%,為339.72億元,因受淨利息收入增長22%所帶動,惟部分增幅被市況不利拖累人壽保險業務投資組合,以及投資氣氛轉弱令投資分銷收入下跌,導致非利息收入減少所抵銷。
2022年下半年的營業收入淨額為190.28億元,較2022年上半年的149.44億元增長27%。
股東應得溢利按年下跌27%
恒生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵表示,因為預期信貸損失變動按年大幅增加172%或人壽保險業務投資組合內之股票部分表現欠佳,使股東應得溢利因此按年下跌27%。
她指出,預期信貸損失增加主要與內地商業房地產有關。過去兩年之轉變,凸顯了此方面之風險,因此恒生銀行需要調增預期信貸損失撥備。
恒生銀行業績分析|下半年業績較上半年好
不過恒生銀行去年下半年業績較上半年明顯改善,銀行存款結餘上升2%,淨利息收入則上升35%;扣除預期信貸損失變動前之營業收入淨額上升27%;淨利息收益率上升48個基點,為2.00%;成本效益比率下降9.7個百分點,為39.2%。
每手季息200元
恒生派息方面,宣布派發第四次中期股息每股2.00元,即每手派200元,並將於2023年3月21日派發予於2023年3月8日已在股東名冊內登記之股東。連同首三季中期股息,2022年之每股派息將合共為4.10元,較2021年每股5.10元減少19%。
不過單論第四次中期派息,2022年季息有增加,2021年第四次中期業績每股派1.8元。
恒生業績受惠於美國加息
恒生銀行派成績表,股票專家、博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦(聶Sir)指出,恒生2022年下半年業績受惠於美國加息,加息令香港按揭利率上升,對銀行的息差有幫助。可以形容為最差的時間已經過去,不過未來要留意美國加息週期,如果上半年完成加息,會令到銀行業務受影響。
另一個因素是香港經濟,中港近日正式通關,4月將會公布相關的經濟數據,如果經濟轉強,4月後或會有更多人在香港投資樓市,刺激銀行信貸服務,使業績轉好。
對股息有憧憬
派息方面,恒生銀行宣布末期息派2元,較2021元1.8元上升11%,而參考2020年派息2.8元的情況,聶Sir認為投資者可以對股息有憧憬,因為恒生一向維持高息政策。他預期2023年再派季息時,將會每股派0.8元至1.0元息左右。
1個原因買恒生比匯豐好
匯豐控股與恒生銀行相繼公布業績,以現價計算,恒生銀行息率約3厘;而匯豐控股(0005.HK)息率約3.7厘,甚至有機會到4厘,單從息率分析,匯控作為收息股似乎較有吸引力。
但聶Sir指出,就現時股息率而言,匯控雖較恒生為高;卻要留意自今年1月初至今,匯控股價已累升約兩成,而恒生銀行股價則在期內橫行,故此考慮到股價下行風險,認為買入恒生銀行收息較具防守性,
參考買入價為123至125元
投資部署方面,恒生銀行業績公布後,股價一度升至130元高位再回落,反映業績或未能繼續支撐股價再抽高,投資者如果有意入市,參考買入價為123至125元。截至今日(21日)收市,恒生銀行收報128.2元。
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