恒生銀行業績恒生銀行0011.HK)今日(8月1日)與匯豐0005.HK)一同公布中期業績恒生銀行業績中的股東應佔溢利減少 46%,每股盈利減少48%。中期息減少36%,不過股價卻不跌反升,一文跟大家詳細分析。

恒生銀行業績|營業溢利減46%

恒生銀行股價今日收市報130.2元,升3.7元或2.93%。

恒生銀行業績,扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前的營業收入淨額為149.44億元,減少14%。營業溢利為55.33億元,減少46%。

恒生銀行業績|股東應得溢利跌46% 有2大因素影響

恒生銀行業績的股東應佔溢利為47.04億元,減少46%。恒生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵表示,由於保險業務收入下跌,另扣除預期信貸損失前的營業溢利跌28%。

其次內地的商業房地產行業融資風險上升,對預期信貸損失有較大調整。該兩項因素影響股東應得溢利。

恒生銀行業績|每股派中期息0.7元 較去年少約36%

恒生銀行業績的股東應得溢利為47.04億元,減少46%。平均普通股股東權益回報率為 5.2%。每股盈利為每股2.31元,減少48%。

派息方面,恒生銀行第2次中期股息為每股0.7元,較去年的第2次中期股息的1.1元,少0.4元、即減少約36%。今年上半年每股派息合共1.4元,去年上半年則每股2.2港元。

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恒生銀行業績|展望下半年 經營環境仍滿挑戰

展望下半年,施穎茵表示上半年情況持績反覆,各主要經濟及市場指標都顯示出,下半年經營環境仍充滿挑戰,恒生銀行會密切留意各外圍風險。

又提到從樂觀角度而言,市場利率上升有助提高淨利息收益率,這方面開始出現對恒生賺取利息業務的正面影響。另期望可盡快通關及恢復跨境活動。

恒生銀行業績|業績表現相對較差  

華盛證券證券分析師聶振邦(聶Sir)先參考往績,提到上半年恒生銀行業績從過去五年看起,見到2020年6月的倒退較大,當時為倒退約35%。至於2017-2021年間普遍都有增長:2017-19年增長、2020年及21年倒退、2022年倒退。他指變相連續3年都呈倒退。

所以只看恒生銀行業績表現,相對上是較差,特別是派息都有所下降。

恒生銀行業績|整個7月股價跌近8.7% 

恒生銀行股價表現方面,聶Sir指假若看至7月尾,整個7月均跌差不多8.7%,而上星期五(7月29日)收市價為126.5元位置,股價相當回至2020年11月水平,屬較低位置。

假若再回顧由2016年至今,最低價曾至110元水平,計及上周五的126.5元,相差僅大約十多百分比,故股價屬較低迷狀況。

恒生銀行業績|股價不跌反升的可能

聶Sir續指恒生股價從日線圖看,最近3個交易日均下跌。但有趣在於恒生銀行業績非太理想之際,股價卻不跌反升。

聶Sir解釋,今日恒生股價稍有反彈未必跟業績有關,某程度是憧憬下半年轉變,又提到有大行持正面訊息,如摩根士丹利指其淨利息收入勝預期。他指近期企業公布業績時,好與壞較傾向跟從大行角度,若大行唱好,市場似乎對其股價表現較有利。

恒生銀行業績|加息對本地銀行影響

那麼美國加息對恒生會有幫助嗎?聶Sir指相對國際銀行股受惠會較大,所以匯豐及渣打(2888.HK)會較受惠,而恒生則屬於本地銀行,加上現時最優惠利率未有上調,即香港未進入加息周期,故要待至9月美國議息時,香港或才踏入加息周期。

所以業績須於下半年,特別是第4季才會受惠,但屆時又要留意本地地產市道,假若表現沒那麼好時,加息對銀行股的受惠性或會減弱。

恒生銀行業績|若突破可看150元 

至於未來因素方面,聶Sir提到一般會跟經濟層面有掛鉤,例如通關因素。

未來股價走勢方面,他指可從月線圖看,從5月至今普遍時間均受制於140元,所以今個星期留意股價會否因大行唱好而有望突破140元收市,假若可以的話,則可看150元。

恒生銀行業績|140元值得注意

但如果未能企穩140元以上,可有心理準備125元至140元之間徘徊的機會較大,所以140元是較值得注意的位置。

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恒生銀行業績|有貨/無貨者建議

對於有持股的投資者,聶Sir表示由7月中至今,收市位一直於125元以上,假若考慮增持,盡靠近125元才吸納會較好。另外考慮因素是目前潛在升幅較少,假若於130-140元,其潛在升幅僅有數個百分比,較故買恒生,聶Sir認為傾向以收息較適合。

他又提到短線望博反彈都可,但想收高息的話,恒生則未必可以。至於未持有恒生的投資者,較有利位置亦是近125元。

恒生銀行業績|恒生銀行 VS 匯豐

聶Sir表示,如果相對寄望於加息周期受惠,匯豐則較為適合,但提醒要留意地緣政治因素,如:中美關係。

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