【施羅德研究】美國聯儲局展開加息周期，對環球股市影響相對顯著，不少投資者或因此轉換投資策略。施羅德投資（Schroders）近日預期未來加息次數達6次，並發表加息周期下的投資策略。
施羅德研究｜股市表現料仍受壓
施羅德研究預期美國聯儲局未來儲連續進行6次加息，聯邦基金利率則可能於明年（2023年）初升至2.25至2.5厘後見頂。於高通脹和利率上升之下，滯脹風險已明顯增加。於未來日子，企業：
- 一方面需擔心盈利是否會被通脹蠶食
- 另一方面需面對貨幣政策收緊對流動性的影響
加上地緣政治等不明朗因素，股市表現料仍受壓。此外，債券孳息率勢將隨著聯儲局加息的舉動進一步攀升。機構指儘管如此，要做到攻守兼備並非毫無對策。
施羅德研究｜高息股展現出較佳抗跌能力
施羅德研究指出，一些備受追捧的增長股近月顯著回吐，反觀高息股不僅展現出較佳的抗跌能力、估值水平相對合理，股息亦有助增加投資組合的回報。於波動市況下，對這類股票進行配置就好比韜光養晦，能夠發揮「防守」作用。
若要數亞洲高息股例子：
- 公用類別
- 必需消費品
- 房地產板塊等
都可找到一些不錯的選擇。
施羅德研究｜只顧目前市況或錯失良機
另一方面，施羅息指出，雖然短期陣痛似乎無可避免，但歷來數據發現，股市長線投資的風險會較短線持有低。投資者若只顧及目前市況而忽略未來發展大方向，或會錯失良機。
機構當中提到在鑽研「環境及可持續發展」主題時發現，可持續食品和水資源價值鏈中存在不少防守性較佳而又具長遠發展潛力的企業。
施羅德研究｜對市場波動的敏感度較低
橫跨的行業板塊相當多元化，當中包括：
- 水資源管理方面：污水測試、循環再用、基建企業
- 農業方面：生物科技、肥料、害蟲管理企業
- 食品零售方面：可持續商店、食肆等
機構形容這些企業對市場波動的敏感度較低，除了近日跑贏大市之外，於爭取長遠回報的投資組合中，料亦有理據支持應佔一席之地。
施羅德研究｜發掘具長遠增長潛力周邊主題企業
此外，消費者不知不覺間改變行為模式，而企業亦無可避免地需要相應改變。施羅德投資舉例說明，於電子商務熱潮下，數碼交易以驚人速度增長，銀行用金融科技過渡至數碼支付系統，允許商家於網絡之間支付。而對於不少新興市場而言，這股風潮才剛剛起步。至於5G、移動出行、電動汽車、雲端技術和物聯網等行業亦於近年蓬勃發展，機構指即使近期表現不如人意，但長遠趨勢不像會出現逆轉。
所以，新技術產品普及相關的、以及技術創新投資增長仍然可以期望，回調或許是選擇性買入的好機會，施羅德指，投資者不妨多加留意與「創新轉型」投資主題相關的價值鏈，細心發掘當中具有長遠增長潛力的周邊主題企業。
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施羅德研究｜黃金有助對沖滯脹風險
另一方面，於地緣政治風險下，機構指大宗商品價格似乎將在高位徘徊一段時間，並惠及主力出口原材料的澳洲市場。
又指出黃金的周期性風險較其他大宗商品為低，相信將有助沖滯脹風險。
施羅德研究｜對股市、債市審慎
貨幣方面，美元作為避險資產的地位相信仍可在聯儲局與歐洲央行政策分歧下維持穩固。不過，鑒於經濟前景仍夾雜著種種不明朗因素，施羅德對股市、債市投資均持相對審慎的態度。
又提到，投資者宜採取靈活且多元化的配置策略，因應市場變化適時作出主動管理，以取得風險與回報之間的平衡。
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