港股分析】上回與大家分享了成交量平衡指標OnBalanceVolume, OBV)的編製方法,並指出有別於之前已探討的四種技術指標,OBV是以成交量而非股價作參數的技術指標。

由股價指標到成交量指標!認識成交量平衡指標OBV「能量潮」|聶Sir學堂

不容忽視OBV指標順勢而行帶來的股價啟示

透過觀察該指標顯示的數值大小,判斷當時成交量的強弱趨勢。若是OBV數值漸見增加,代表股價順勢而行的動力漸見增強,預示股價走勢仍會保持一段日子,故此屆時若配合股價正在上行,已持股份者仍可觀望待升;反之當時遇上股價在下行,則應及早考慮離場為佳。

長和為例解說

以長和(0001.HK)為例,於2021年6月29日至7月2日錄得三連跌,相對OBV值為-86.10、-93.03和-98.10百萬股,負值正在擴大,反映與股價走向一致,意味著股價仍會順勢而行一段日子。若未能把握下個交易日(7月5日)反彈高見61.10元離場,繼續持股觀望。

跌幅還不到兩成不算甚麼?

事隔近三個月後的9月28日低位和收報分別是50.30和50.75元,較7月2日收報60.10元,累跌16.31%和15.56%。跌幅還不到兩成,或許有讀者會認為算不得甚麼。

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長和本身股價波幅不大

值得留意長和本身股價波幅就不大,由2017至2020共四年,全年股價變化相對是+11.60%、-23.34%、-1.20%和-27.19%,簡單除4後折算為三個月的變化就是+2.90%、-5.84%、-0.30%和-6.80%,可見上述超過15.00%跌幅,對長和而言經已屬大跌幅。

阿里巴巴為例解說

若換為看阿里巴巴─B(9988.HK),跌幅就變得明顯,於7月2日收報212.00元,而9月28日低位和收報分別是144.50和150.90元,累跌31.84%和28.82%。於6月29日和7月2日的OBV值為+293.59和+284.27百萬股,正數在縮減,預示股價跌勢要持續。

不容輕視OBV值對股價預示的威力

直至9月28日,OBV值為-185.15百萬股,較7月2日的+284.27百萬股,不足三個月縮減達469.42萬股,所以不容輕視OBV值對股價預示順勢不行的威力。

龍湖集團為例解說

另看龍湖集團(0960.HK),於2020年10月20日OBV值由正數變成負數,+0.69至-2.25百萬股,繼而負值擴大,於同年10月28日低見-15.31百萬股。接著負值漸見減少,於10月29日至11月3日股價錄得四連升,OBV值重新由負變正,於11月3日為6.73百萬股,較10月19日的0.69百萬股明顯為大,屬於進場時機。

OVB值負數減少 由負變正

換轉另一角度看,倘若於2020年10月20至28日OVB值預示股價要順勢下行時未有離場,那麼10月29日至11月3日OVB值負數漸見減少,並且由負變正,會應繼續持股觀望。

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適合考慮止賺離場的時機

果然當時屬於股價上揚開端,若於11月4日開報42.50元進場,至11月25日至12月1日收市位介乎50.30至50.80元,共五個交易日股價於50.00元平徘徊,加上11月25日的OBV值為+55.76百萬股,較11月3日的+5.45百萬股已變大超過10.00倍,反映股價已累積不少升幅。以11月25日收報50.45元,與11月4日開報42.50元比較,僅於三週股價累升18.71%,適合考慮止賺離場。

當時股價創歷史新高

另想指出當時股價創歷史新高,意味著於2020年10月9至28日共12個交易日(歷時近三週),其中10日見跌,期內累跌9.01%(44.95→40.90元),OBV值由10月8日的+19.15百萬股,減至10月28日的-15.31百萬股,相距不足1.80倍。

股價走勢展現的動力

上述的11月3和25日,以及10月8和28日同見歷時約三週,前者OBV值相距逾10.00倍;後者則不足1.80倍,股價走勢展現的動力高下立見,所以於去年11月股價下行時堅持繼續持股未嘗不可。

留意OBV值變化差距是否明顯

由此可見,即或股價與OBV值走向一致,也要留意OBV值的變化差距是否明顯,平均一週差距達3.00倍以上,才值得多加關注。下回繼續與大家分享OBV的其他用法。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
圖片:作者提供
專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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