俄烏危機】俄烏危機持續未明朗,施羅德(Schroders)就此分析出於能源轉型股票以及金融市場上所面對的三大風險。

俄烏危機|風險1:持續上漲的能源及原材料價格

施羅德指出,俄羅斯於世界石油以及天然氣供能市場均佔較大份額,而現時局勢對能源供應造成明顯風險,近期的歐洲石油、天然氣及電力價格都持續上升。該機構又指,早於俄烏危機前,特別是能源價格,環球通脹已經處於數十年高位。

同一時間,俄羅斯是農產品以及鉑族金屬 (PGM) 的主要供應國。俄烏衝突以及西方國家實施的制裁升級,或會帶來龐大通脹壓力。

俄烏危機|風險2:股票或遭拋售 資金可能流入債券

由於投資暫風險胃納轉變將愈趨普遍,施羅德指繼而將引發廣泛股市拋售。另指出於各地股票基金於強勁資金流入的時期之後,資金或會從股市流出,亦隨投資暫尋避險資產而再流入債券市場。

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俄烏危機|風險3:通脹引申經濟後果

潛在的經濟後果包括,能源價格上升、金融環境緊縮、潛在工資增長,以發該因素對經濟增長的影響。

施羅德指出從過往經驗,經濟增長或會因能源短缺及衝突推升能源價格而大幅放緩。而放緩其實早於俄烏局勢升緩之前已存在,現時風險比之前更高。

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俄烏危機|對能源轉型股的影響

除了對整體金融市場帶來影響之外,施羅德認為對能源轉型股亦構成一定影響。由於有關板塊比大多行業更容易受原材料價格上升以及物流瓶頸影響,而目前局勢亦無助緩解。

另一方面,機構提到由於大部份能源轉型市場具結構性特徵,經濟廣泛放緩或不跌為懼。不過如汽車等較易受經濟周期影響行業將受挫。至於面向客戶的能源轉型產品,亦不應排除消費需求帶來的影響。

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俄烏危機|傳統能源價格及局勢影響能源轉型

施羅德指從能源轉型角度而言,傳統能源價格上升以及俄烏衝突或會帶來一些值關注的影響。又指出由於俄羅斯是世界上主要的石油及天然氣供應國,考慮到驗洲對俄的燃料依賴,俄羅斯可加以利用這資本。

而可再生能源其中好處是發展所需的資源分佈相對較平均,亦有助降低對主要供應商依賴。

俄烏危機|可再生能源優勢

另一方面,機構又指隨著傳統能源價格大幅上升,可再生能源的經濟吸引力正增長。即使供應鏈限制致設備成本較高,但優勢仍存在。俄烏局勢則印證他們認為向提供便宜、潔淨及可靠電力的能源體系轉型。

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