【聶Sir學堂】上回談到指數平滑移動平均線（Moving Average Convergence Divergence, MACD），該指標由三部分組成，就是MACD線、訊號線和MACD柱狀圖。前文表示在MACD指標的圖表，有橫軸（x-axis）和縱軸（y-axis），橫軸與縱軸的交點是0，當MACD線和訊號線都在0以上，預示股價上揚的機會大於下跌；反之兩線都在0以下，預示股價下跌的機會大於上揚。文末還帶出一個問題：「回顧中國平安 （2318.HK）從2020年11月3日至2021年3月30日透過MACD線和訊號線的兩者互動關係，是否能看出買入和賣出股份的訊號出現，能夠早著先機，發揮低買高賣的果效呢？」
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將MACD兩種應用合併 找出買入賣出訊號
答案是：從MACD線升破或跌穿訊號線，相對形成買入及賣出股份訊號，就著MACD線的9天EMA產生訊號線，反映MACD線的移動速度較訊號線為快，對應股價的敏感度高於訊號線，故此當MACD線升破訊號線，代表股價上揚機會大，視為買入股份訊號；至於MACD線跌穿訊號線，則代表股價下跌機會大，視為沽貨訊號。此外，配合上次講論的0以上或以下的參考，當MACD線升破訊號線，並且兩線在0以上，視為強烈買入訊號出現。上回的中國平安例子，於2020年11月10日MACD線升破訊號線，並於翌日見兩線都在0以上，確認適合進場。
續以平保為例 解釋MACD應市策略
故此對於進取投資者，於2020年11月10日收報85.10元已可進場，配合在11月11日見兩線在0以上，反證進場合宜。其後在同年12月11日MACD線跌穿訊號線，沽貨訊號出現，可於當日收報92.70元，歷時約一個月賺8.93%。當然，於此日不離場未嘗不可，皆因兩線仍在0以上，反映股價依然處於升勢當中。其後在2021年1月12日MACD線再度升破訊號線，當日收報99.65元視為另一進場機會，三日後便高見103.40元，於1月20日亦高見103.60元，較99.65元高出3.76%和3.96%，連同上述賺8.93%，合共12.69%和12.89%，歷時約一個月。
配合買入另一股份 或可拉高整體回報率
若於2020年12月11日未有離場，就是由85.10元持股至103.40或103.60元才離場，回報率為21.50%和21.74%，高於上述的12.69%和12.89%，相距8.81%和8.85%，不過歷時卻超過兩個月。而從2020年12月14日至2021年1月12日之間不足一個月，恆指累升超過1,700點 (26,522 → 28,276點)，反映當時要找上賺逾9.00%的投資機會很多，期內配合買入另一股份，極有可能整體回報率超越單是投資中國平安。
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0以下MACD線升破訊號線：弱買入訊號
至於2021年5月17日MACD線升破訊號線，不過兩線都在其下，視為弱的買入訊號，倘若堅持進場，當日收報81.60元，較5月28日高位在85.20元僅高4.41%，卻於6月7日收報81.55元由賺變蝕，歷時僅約半個月。若嚴守交易訊號，6月15日MACD線跌穿訊號線，加上兩線都在0以下，出現強烈沽貨訊號，當日收報79.70元，較81.60元僅蝕2.33%。
假若投資者沒有離場，將遇上股價持續下行的狀況，截至同年9月16日低見56.25元，較6月15日事隔三個月，虧損擴大至31.07%，配合當時恆指走勢欠佳，當日收報24,667點，創2020年11月3日以來新低收市，較2021年9月16日相隔超過十個月，恆指表現如何相信大家能夠想像得到。
下回與大家分享MACD柱狀圖的用法，讓大家對MACD指標有全面的應用視野。
作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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