【聶Sir學堂】上回談到指數平滑移動平均線(Moving Average Convergence Divergence, MACD),該指標由三部分組成,就是MACD線、訊號線和MACD柱狀圖。前文表示在MACD指標的圖表,有橫軸(x-axis)和縱軸(y-axis),橫軸與縱軸的交點是0,當MACD線和訊號線都在0以上,預示股價上揚的機會大於下跌;反之兩線都在0以下,預示股價下跌的機會大於上揚。文末還帶出一個問題:「回顧中國平安 (2318.HK)從2020年11月3日至2021年3月30日透過MACD線和訊號線的兩者互動關係,是否能看出買入和賣出股份的訊號出現,能夠早著先機,發揮低買高賣的果效呢?」

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將MACD兩種應用合併 找出買入賣出訊號

答案是:從MACD線升破或跌穿訊號線,相對形成買入及賣出股份訊號,就著MACD線的9天EMA產生訊號線,反映MACD線的移動速度較訊號線為快,對應股價的敏感度高於訊號線,故此當MACD線升破訊號線,代表股價上揚機會大,視為買入股份訊號;至於MACD線跌穿訊號線,則代表股價下跌機會大,視為沽貨訊號。此外,配合上次講論的0以上或以下的參考,當MACD線升破訊號線,並且兩線在0以上,視為強烈買入訊號出現。上回的中國平安例子,於2020年11月10日MACD線升破訊號線,並於翌日見兩線都在0以上,確認適合進場。

續以平保為例 解釋MACD應市策略

故此對於進取投資者,於2020年11月10日收報85.10元已可進場,配合在11月11日見兩線在0以上,反證進場合宜。其後在同年12月11日MACD線跌穿訊號線,沽貨訊號出現,可於當日收報92.70元,歷時約一個月賺8.93%。當然,於此日不離場未嘗不可,皆因兩線仍在0以上,反映股價依然處於升勢當中。其後在2021年1月12日MACD線再度升破訊號線,當日收報99.65元視為另一進場機會,三日後便高見103.40元,於1月20日亦高見103.60元,較99.65元高出3.76%和3.96%,連同上述賺8.93%,合共12.69%和12.89%,歷時約一個月。

配合買入另一股份 或可拉高整體回報率

若於2020年12月11日未有離場,就是由85.10元持股至103.40或103.60元才離場,回報率為21.50%和21.74%,高於上述的12.69%和12.89%,相距8.81%和8.85%,不過歷時卻超過兩個月。而從2020年12月14日至2021年1月12日之間不足一個月,恆指累升超過1,700點 (26,522 → 28,276點),反映當時要找上賺逾9.00%的投資機會很多,期內配合買入另一股份,極有可能整體回報率超越單是投資中國平安。

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0以下MACD線升破訊號線:弱買入訊號

至於2021年5月17日MACD線升破訊號線,不過兩線都在其下,視為弱的買入訊號,倘若堅持進場,當日收報81.60元,較5月28日高位在85.20元僅高4.41%,卻於6月7日收報81.55元由賺變蝕,歷時僅約半個月。若嚴守交易訊號,6月15日MACD線跌穿訊號線,加上兩線都在0以下,出現強烈沽貨訊號,當日收報79.70元,較81.60元僅蝕2.33%。

假若投資者沒有離場,將遇上股價持續下行的狀況,截至同年9月16日低見56.25元,較6月15日事隔三個月,虧損擴大至31.07%,配合當時恆指走勢欠佳,當日收報24,667點,創2020年11月3日以來新低收市,較2021年9月16日相隔超過十個月,恆指表現如何相信大家能夠想像得到。

下回與大家分享MACD柱狀圖的用法,讓大家對MACD指標有全面的應用視野。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
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專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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