經過上兩次探討相對強弱指數 (Relative Strength Index, RSI) 的兩種應用分別是進入超買或超賣區間,以及向上或向下跨越50中軸,今次與大家分享配合股價走勢的應用。RSI作為「逆向指標」,分析股價是否出現「轉勢」,所以可透過先找出RSI當時屬於向上還是向下的走勢,再觀察股價走勢是否類近,若是,便可留意RSI何時見逆向,視為出現操作訊號。

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股價重拾升軌的預示

當RSI處於下降軌跡一段日子 (不少於五個交易日),其後轉為向上突破下降軌收市,預示股價要重拾升軌,屬於買入股份時機。反之,當RSI處於上升軌跡一段日子 (不少於五個交易日),其後轉為向下突破上升收市,認為跌勢經已確立,屬於賣出股份時機。不論升勢或跌勢,都要需時形成,所以對於選用9天或14天作參數,為了減少雜訊出現,加上趨勢確立後不會在兩三個交易日便結束,故此看清形勢再作部署較合宜,選用14天作參數 (RSI 14) 為佳。

以港交所為例的RSI解說

以港交所為例,於2021年6月2日RSI進入下降軌跡,由6月1日的62.29,至7月5日的42.61,歷時超過一個月,翌日RSI重上50.68,除了高於50的中軸,亦見向上突破下降軌,表示出現買入訊號。結果於7月7日開報477.00元,當日收報491.00元,升近3.00%。

持股僅約兩週累升逾一成三

若以7月6日收報466.20元作比較,單日升幅更近5.32%,RSI亦由7月6日的50.68增至7月7日的63.57,繼而不斷上升,至7月22日的77.72。留意於7月16至22日共五個交易日跨越70,進入超買區。於7月22日收報540.00元,較7月7日開報477.00元,持股僅約兩週累升逾一成三。

RSI處於下降軌跡

上述例子從6月2日至7月5日RSI處於下降軌跡,歷時超過一個月明顯多於五個交易日,已乎合上述走勢維持一段日子的定義。其後當7月6日向上突破下降軌,由7月7日至7月22日股價上揚逾兩週,共十二個交易日,亦引證當趨勢確立後,不會在兩三個交易日便結束的觀點成立。

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RSI的兩種應用

上述港交所出現的升勢,亦乎合之前兩篇文章寫到RSI的兩種應用,分別是進入超買或超賣區間,以及向上或向下跨越50中軸。先看後者,於7月5及6日RSI分別是42.61和50.68,就是當股價本身處於弱勢時,卻見向上跨越50中軸,預示股價走勢要轉強,相對向上突破下降軌,屬於第二個買入訊號。

適用於沽貨安排參考

再看前者,今次適用於沽貨安排參考,於7月16至22日共五個交易日跨越70進入超買區,反映經已持續一週在超買區,強勢難以進一步保持,屬於出現賣出訊息。倘若於7月22日未有離場,翌日見回吐近3.52% (540.00 → 521.00元),更一度低見514.00元,相對477.00元高9.22%和7.76%,較上述能賺逾一成三,已錯失賺逾一成的機會。

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第二個賣出訊號

由7月22日RSI為77.72,至7月23日跌到63.07,出了超買區,證明股價之前的強勢已消失。倘若仍不肯止賺,緊接二連跌 (7月26和27日) 再回吐逾一成,收報467.20元,經已低於477.00元,由本仍賺逾9.00%變為蝕逾2.00%。這兩天的RSI為51.50和39.37,50的中軸亦告失守,繼跌出超買區出現第二個賣出訊號。

考慮離場的時點

不過那時才考慮沽貨,誘因經已不大,畢竟由7月22日RSI為77.72,至7月27日的39.37,下跌已近五成,再跌空間經已不大,當時值得多看兩天,見RSI跌破30進入超賣區,才考慮止蝕離場。事實上,7月28日RSI已見回升到41.80,並於7月29日進一步升到52.26,重新向上突破50中軸,可多看兩至三個交易日,RSI未見升至70或以上的超買區,屆時才考慮離場。於7月30日至8月3日共三個交易日,RSI為50.82、57.57和57.72,未見進到超買區,於8月3日收報518.00元,較477.00元又錄得近8.60%的回報,雖仍未能再度賺逾一成,但總比蝕逾2.00%黯然離場為佳。

與股價走勢呈背馳的操作

對於RSI在股價分析之應用,當然還可作進一步探討 (例如與股價走勢呈背馳的操作),但畢竟已撰寫三篇文章作討論,故此下回會轉談另一技術指標──保歷加通道。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,獨立股評人,超過20年投資及教學經驗。
圖片:作者提供
專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為博威環球資產管理金融首席分析師,畢業於香港理工大學金融服務系,超過20年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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