【圖表解碼】上次跟大家探討完大陰燭應用在盈富基金(2800.HK)的表現後,今日就研究一下用在美股方面,效果會如何。

尤其是近期美股轉弱,道指由1月13日高見36,513點後連跌五個交易日,還伴有大陰燭出現,35,000點亦告失守。標普500指數走勢也不遑多讓,由1月12日最高4,748點,輾轉跌至上週四(1月21日)的4,482點,過去幾個交易日也出現多支大陰燭。

今篇文章,或許會對大家有多一點啟示,如果想捕捉美股低撈的機會,就要留意﹗

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大陰燭買賣策略應用在美股SPY

本人認為標普500指數較能代表美股,所以今次將會重點探討大陰燭長倉策略應用在標普500指數ETF(SPY)的表現。

以下是幾個關於SPY在1993年至2021年之間的基本數據:

  • SPY有50.9%日子是陽燭,49.1%日子是陰燭
  • SPY平均高低波幅 (即 [High-Low]/Open) = 1.3%
  • 燭身平均波幅 (abs[Close-Open]/Open) = 0.6%
  • 燭身佔高低波幅的平均值為46.6%

我們界定大陰燭為:

  • 高低波幅為1.5%
  • 燭身佔高低波幅的平均值為75%或以上

我們會測試在滿足以上條件後建立長倉,然後觀察不同持倉時間,及加入平均線的交易結果。

2021年港股獨憔悴 用大陰燭做買入訊號應如何應用?|圖表解碼

SPY大陰燭策略測試(一)

我們先看看燭身佔高低波幅的平均值為75%、80%及85%,然後持倉五天,結果如下:

交易對象:SPY
基本設定:陰燭、高低波幅>=1.5%
持倉日數:5天

燭身/高低波幅

>=75%

>=80%

>=85%

交易次數

293

230

152

平均每個交易獲利

0.74%

1.00%

0.93%

平均年回報

7.23%

7.87%

4.74%

最大回撤

-26.25%

-10.84%

-13.05%

當燭身佔高低波幅>=75%時,平均年回報率7.2%,以單一策略而言表現不俗,但最大回撤高達26%,令投資者卻步。

當燭身佔高低波幅>=80%時,平均年回報率7.9%,而最大回撤低至11%,令人滿意。

當燭身佔高低波幅>=85%時,平均年回報率跌至4.7%,而最大回撤回升至13%,不是好的選擇。

即是當出現燭身高低波幅大於80%時入市,持倉五天的效果為最好!

SPY大陰燭策略測試(二):加入200天EMA過濾

以下測試加入200天平均線作趨勢過濾。

交易對象:SPY
基本設定:陰燭、高低波幅>1.5%;當天收市價在EMA200之上
持倉日數:5天

燭身/高低波幅

>=75%

>=80%

>=85%

交易次數

147

115

76

平均每個交易獲利

0.61%

0.74%

0.78%

平均年回報

2.94%

2.83%

2.0%

最大回撤

-27.19%

-14.28%

-6.4%

在加入200天平均線後,獲利能力大幅下滑至2%至3%,但最大回撤則上升至15%至30%,整體表現低於第一組測試結果,意味這個策略並不可行。

SPY大陰燭策略測試(三):持倉時間推高至10天

最後我們嘗試將持倉時間推高至10天。

交易對象:SPY
基本設定:陰燭、高低波幅>1.5%;當天收市價在EMA200之上
持倉日數:10天

燭身/高低波幅

>=75%

>=80%

>=85%

交易次數

147

115

76

平均每個交易獲利

0.79%

0.94%

0.96%

平均年回報

3.8%

3.52%

2.4%

最大回撤

-23.8%

-19.17%

-18.5%

提高持倉日子後,平均年回報率只是輕微上升,但三個組合的最大回撤皆企在20%水平。

數據顯示,原來在沒有平均線作趨勢過濾,並只是持倉5天,在SPY而言,表現最佳,跟以往用於港股的策略有所不同。所以說,有時指標多不一定好,一定要互相配合,作很多不同測試,才可以下結論。

【程式交易】用大陽燭策略買入SPY 設定三個交易條件|圖表解碼

作者免責聲明:本文旨在探討如何利用量化分析來評估交易策略的成效,所有內容均不涉及投資或交易建議或要約。筆者及機構不會對任何人士的交易結果負任何責任。投資者入市前需先了解交易涉及的風險及個人承擔風險的能力。

作者簡介:Ben Yung是南華證券高級副總裁,投資經驗逾30年,程式交易專家,擅長運用量化分析方法及程式交易系統,研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢,曾為機構投資者開發交易系統,並在職業訓練局教授持續進修的投資課程,亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人。

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