【慧眼芬析】青島啤酒(0168.HK)上星期發盈喜,料2021年純利約31.5億人民幣,按年增長43%。
青島啤酒新產品刷新品牌形象
鑑於常規的疫情防控,公司將更多地專注於場外渠道,並將更多資源分配給中高端品牌,相信冬奧套餐和「一世傳奇」等新產品,將繼續刷新青島啤酒的品牌形象,估計其平均售價和毛利率將在2022年進一步提升。
另外,公司聚焦於餐飲市場,預期公司高端產品可持續實現雙位數增長。
成本上行料仍逐步提價
因為去年底青島啤酒已對部分中高端罐裝產品提價,幅度達雙位數,預料在成本上行的壓力下仍會逐步提價;同時公司銷售費用率及管理費用率會有輕微下行空間。
計及2021年的賣地收益及原料成本上漲,2022年純利預測至34億元人民幣,預期2023年純利將達到39.31億元人民幣,料可「跑贏行業」。
投資者可於72元左右買入,首目標79元,次目標89元。
投資展望2022|帶眼識股是2022年重中之重|散戶莫存僥倖心|慧眼芬析
作者簡介:李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持,並為多份財經報章雜誌撰寫專欄,提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗,她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問,提供專業的意見和策略分析,為培訓局和業界作出貢獻。
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