高息股2021｜8隻盈利與派息「雙升股」有1隻息率7厘！股價長升長有

【高息股2021】新冠肺炎變種病毒Omicron在全球擴散，加上憂慮美國將提早加息，港股在剛過去的11月份急挫，恒生指數全月共跌1,901點或7.5%，並失守10月初的23,681點低位，再創14個月新低，以23,475點報收；國企指數和恒生科技指數月內跌幅亦分別達6.6%和或5.5%。

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高息股2021：挑選中績盈利和派息皆升股份

不過另一方面，港股在10月至11月亦經歷了一波中期業績期，當中亦不乏業績表現理想兼派息較去年同期有所增加的股份。以下就選來8隻在剛過去的業績期中，盈利和派息都有增加，兼且息率亦至少有3厘以上的高息股，在大市疲弱下應具有不俗防守力。

前稱必瘦站的醫療美容股完美醫療（1830.HK），截至9月底止中期收益8.02億元，同比增長57.2%，公司權益持有人應佔期內利潤2.16億元，同比增長59.6%，每股基本盈利0.177元，中期股息由去年度同期的0.13元增加36%至0.177元，派息比率100%。

完美醫療TTM息率有7厘

連同去年度末期息及特別息共0.25元，一年派息0.427元，TTM息率有7厘。期內來自香港市場收益按年增加91.1%至6.275億元，佔總體收益78.3%，主要由於客户平均消費增加及來自醫療健康服務的持續強勁增長的貢獻所致。

至於佔集團總收益21.7%的內地、澳門、澳洲及新加坡市場，收益同比減少4.1%至1.741億元，原因是受澳門及澳洲等地實施封城及閉關的措施影響。

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完美醫療7厘息股價連升5年

完美醫療除了聚焦纖體、醫學美容外，近年開始發展醫療板塊。近日內地植髮股雍禾醫療（2279.HK）招股反應理想，完美醫療今年內亦分別在尖沙咀、沙田及銅鑼灣開設3間大灣區服務中心，提供醫學美容、痛症管理及生髮等服務，首30日銷售合同表現逾1,418萬元，管理層表示前景樂觀，預計通關後業務增長強勁，計劃於下半年開6間分店，目標未來3個財年全球每年開10至15間分店。

完美醫療2012年上市以來，每年派息都維持增長，而且派息比率高，對上五個年度全部超過100%，股價2017至2020年連續四年上升，今年股價雖由7月高位10.9元大跌最多近半，但現價較年初仍有近九成升幅。

六福中績表現勝預期

之前已發盈喜的六福集團（0590.HK），週一（11月29日）正式公布了截至9月底止中期業績，營業額55.91億元，按年升67.2%；純利6.54億元，按年升124.6%；每股盈利1.11元，派中期息0.55元，較上年同期中期連特別息0.5元，增長10%。

期內毛利增加35.1%至15億元，而整體毛利率則因為黃金毛利率返回較為正常水平，以及黃金銷售佔比增加而減少6.4個百分點至26.8%。另外，由於香港、澳門及海外市場轉虧為盈，而內地所有業務皆有理想表現，經營溢利因而增加101.5%至7.8億元。同店銷售增長方面，香港、澳門及海外市場整體為升111.1%，而中國內地市場則為增88.9%。

六福現價TTM息率有6.6厘

麥格理報告指，六福中期業績與盈喜公告基本一致，管理層預計下半財年增長趨勢將放緩，因為今年1月至3月的基數高；然而，該行相信六福有優勢，因其香港、澳門及海外業務佔上半年收入的44.1%，如香港與內地重新通關，受惠程度料更大，故雖將六福2022和2023財年純利預測分別下調0.1%和3.9%，目標價由36.9元微降至36.6元，但仍給予「跑贏大市」評級。

至於花旗則指，六福上半年收入及純利均超出該行預期，基於穩健的復甦前景，維持六福「買入」評級，目標價由28.1元上調至29.2元。

連同去年度末期息1元，六福過去一年每股共派息1.55元，現價TTM息率有6.6厘。

震雄銷售額創新高

製造及銷售注塑機及有關產品的震雄集團（0057.HK），截至9月底止六個月中期收益15.57億元，按年增加51.2%；錄得純利1.23億元，增長68.3%，每股盈利19.5仙，較去年同期增加68.1%，派中期息5.2仙，較上年同期的4.5仙增加15.56%。

集團表示，上半年度銷售額創造新紀錄，主要因大部分行業皆大量增加產能以應付需求增長，加上新產品系列續受客戶追捧，推動毛利升40.87%至3.94億元；除稅前溢利升63.59%至1.66億元。

集團可用於生產醫療器材配件及其他複雜零件的SPARK「星火」系列全電動注塑機及MK6e「演化版」全系列高效能注塑機，受惠於疫情及新能源汽車市場機遇，成功吸納客戶。

震雄TTM息率逾6厘

按地區劃分，期內內地及香港營業額上升38.2%至11.46億，佔總營業額73.6%，分部溢利增長35.7%至1.48億元；台灣營業額增加1.2倍至8,668萬元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利975萬元；至於其他海外國家營業額增長1倍至3.25億元，佔總營業額20.8%，分部溢利上升1.3倍至2,287萬元。

震雄一向屬財務穩健的高息股，亦屬著名投資者David Webb多年愛股，去年度末期息派0.115元，過去一年共派0.167元，TTM息率逾6厘。

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津上機床潛力高息股

跟震雄同屬工業機械股的津上機床（1651.HK），主要以TSUGAMI品牌從事製造及銷售數控高精密機床業務，雖然在港上市年資及不上老字號的震雄，但2017年才由東京上市公司日本津上分拆於香港上市的津上機床，過去幾個年度的業績和派息表現均穩定，有潛質成為震雄外另一優質收息工業股。

津上機床截至9月底止中期業績表現理想，營業額23.7億元人民幣，按年升71.9%；純利3.78億元人民幣，按年大升154.6%；每股盈利0.99元人民幣，派中期息0.4元，較上年同期的0.15元大增1.67倍。

津上機床TTM息率有6厘

公司指收入總額增加，主要原因是去年下半年開始國內經濟形勢轉好，加上部分行業受新冠疫情影響後對數控機床特別需求的爆發，令公司的訂單及出貨有較大的增長，期內毛利較去年同期增加約105.5%，至約6.59億元人民幣，整體毛利率為27.8%，亦較去年同期的23.3%上升4.5個百分點。

集團管理層更表示，目前有近4個月的在手訂單，下半財年的表現不會有任何問題，整個年度毫無疑問會創歷史新高，下半年同比亦有可能出現歷史新高。

津上機床上市後四個年度一直有派息，去年度末期派0.25元，過去一年派息共0.65元，TTM息率與震雄一樣有6厘。

領展派息穩步穩長

領展房產基金（0823.HK）截至9月底止六個月之中期業績，收益及物業收入淨額分別按年增長10.4%及8.8%，至57.78億元及43.91億元；經調整並計入一筆1.46億元的酌情分派後，可分派總額33.36億元，按年增長14.2%，每基金單位中期分派1.5959元，較去年同期的1.4165元按年增長12.7%。

期內，投資物業組合的估值增長3.8%至2,065.51億元，主要由於資產收購及公平值收益所致。每基金單位資產淨值上升2.3%至77.99元。香港物業組合方面，租金收繳率維持在98%的高水平，零售收益總額按年提高6.2%至36.01億元，而停車場收益總額亦按年提高12.2%至10.47億元。期內，零售租賃業務出租率進一步提高至97.5%，創歷史新高。至於中國內地物業組合，收益總額及物業收入淨額分別按年增長15.6%及13%。

領展房產基金息率4.6厘

花旗報告指，領展租戶銷售已從疫情中完全復甦，加上收購的增長，預期2021至2024年每單位分派的年複合增長率可達6%，重申領展「買入」評級兼為行業首選，目標價由84元上調至89.8元。

摩根大通報告指，領展中期可分派總額高於市場預期10%，該行對領展前景持正面看法，預期整體業務年增長有望達9%至10%；另外，隨著位於深圳的領展中心城預計年底完成提升項目，料領展內地零售組合的租金及出租率將有所提高，維持「增持」評級，目標價為87元。

領展上市以來派息一直增加，去年度全年派2.8999元，而今次中期業績後，TTM派息首度突破3元，至3.0793元，息率4.6厘。

聯想純利創歷史新高

聯想集團（0992.HK）截至9月底止中期業績，營業額347.98億美元，按年升24.9%，純利9.78億美元，創下歷史新高，按年升87%；每股盈利8.44美仙，派中期息0.08元，較上年同期的0.066元增加21%。

期內毛利按年增長36%至58.3億美元，毛利率上升1.4百分點至16.8%；經營活動現金流按年增加9.2億美元，至超過20億美元。

集團表示，期內三個業務部門收入均實現兩位數的強勁增長。智能設備業務集團在收入增長24%的基礎上，經營溢利按年提升38%；方案服務業務收入按年增長33%，經營溢利增長41%；基礎設施方案業務虧損按年大幅收窄至1,700萬美元。

瑞銀報告指，聯想第二財季業績，收入、淨利潤及毛利率均高於瑞銀及市場普遍預期，主要來自電腦產品需求強勁。考慮到個人電腦需求向好，該行將聯想2022至2023財年每股盈利預測上調10%及5%，目標價由11元提高至11.5元，維持「買入」評級。

聯想TTM息率接近4厘

摩根士丹利報告指，雖然由於供應部件緊張，聯想電腦產品出貨量連續三個季度下降，但管理層表示正在專注於改善其組合，向高端發展，從而帶動平均售價增長；手機業務方面，公司已企穩拉美及北美市場，因前正向歐洲市場發展，預期可持續改善。

大摩預測聯想第三財季收入將按年增長10%至189億美元，料淨利潤達到約5.33億美元，按年增長35%，將聯想目標價由9元升至9.5元，相當於預測2023財年市盈率10倍，維持「與大市同步」評級。

聯想自2010年度以來，過去20年派息都沒有過倒退，連同去年度末期息0.24元，過去一年共派0.32元，TTM息率接近4厘。

中國水務估值可提升

於內地從事供水、污水處理等業務的中國水務（0855.HK），截至9月底止中期營業額64.73億元，按年升26.1%；錄得純利10.2億元，按年升23.4%；每股盈利63.61仙，派中期息16仙，較上年同期派15仙增長6.6%。

按業務劃分，直飲水業務上半年收益按年急增3.62倍，至2.39億元；供水經營服務及供水接駁收入27.56億元，升21.6%；城市供水經營及建設分部收益同比增加21.4%至約51.46億元，供水建設服務上半年收入22.97億元，按年升幅亦達19.4%。

展望未來五年，集團會將發展管道直飲水業務、提升服務品質作為重點發展戰略，管道直飲水將升級為核心主業，大力投資各地管道直飲水業務。

中國水務息率3.4厘

國泰君安報告稱，中國水務上半年業績好於預期，主要受核心自來水業務及直飲水業務的收入增長帶動，鑑於其項目範圍覆蓋全國且擁有龐大的供水管網，公司在受惠於中國水務行業的長期發展和增長的過程中，相比本地水廠而言優勢明顯。

該行又持別指出，直飲水業務增長極為快速，有機會於五年內成為公司第二大的經營業務，並有助提高中國水務整體估值，將目標價上調至11.5元，重申「買入」評級。

中國水務自2009年度開始一直保持穩定派息，自2015年度至今派息金額亦持續增加，去年度末期息派0.16元，一年派息0.32元，息率3.4厘。

周大福中期息大增

六福同業周大福（1929.HK），截至9月底止中期業績營業額按年增加79.1%至441.86億元，純利按年增加60.4%至35.81億元，每股盈利0.36元，派中期息0.22元，較上年同期的0.16元大增37.5%。

期內，集團內地同店銷售增長32.2%，零售點淨增加625個至5,070個；香港及澳門同店銷售增長79.8%，零售點96個，淨減少4個。期內毛利率24.4%，按年收窄8.6個百分點。

另外，集團亦預先披露今年10月1日至11月18日期間，零售值按年增長32.6%，其中內地增長41.9%，香港、澳門及其他市場下跌17.1%。

周大福TTM息率只有3.3厘

花旗報告指，周大福上半年業績表現優於預期，主要由於內地批發業務增長較快，但被核心經營利潤率按年下跌6.4個百分點至10.1%所抵銷，故下調周大福目標價，由21.3元降至20.7元，評級維持「買入」，並微調集團2022至2024財年純利預測，以反映港澳同店銷售及整體毛利率的最新假設。

滙豐研究則認為，周大福上半財年內地批發業務強勁增長，相關收入按年升幅達144%，高於該行預期的74%，帶動營業額按年增長79%，亦較該行預期的59%表現優勝。該行繼續看好公司增長前景，預期下半財年收入將增長7%，2022至2024年淨利潤複合年增長率達19%，將目標價由18.2元提升至18.5元，並指未來主要潛在催化劑是2022財年會否派發特別股息。

雖然派息增幅較六福大，但息率上周大福的吸引力則稍遜，連同去年度末期息0.24元，一年共派0.46元，TTM息率只有3.3厘。

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8隻中期業績增長股

註：數據截至12月3日 

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