新股IPO北海康成製藥有限公司(新上市編號:1228.HK)周二(11月30日)起公開招股,集資額6.85億元,每股發售價12.18元,一手1,000股入場費約12,180元,股份預計於12月10日主板上市。

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新股IPO|北海康成製藥上市

北海康成製藥周二開始公開招股,至12月3日中午12時正截止。集團全球發售5,625.1萬股,香港發售部分佔約10%。摩根士丹利及富瑞金融為聯席保薦人。

倘國際發售部分超額認購,集團可額外發行最多843.7萬股,相當於全球發售下初步可供認購發售股份的約15%。

北海康成製藥主攻罕見病藥物

北海康成製藥有限公司於 2012 年成立,主攻罕見病的生物醫藥,業務包括研究、開發及商業化生物科技療法。

該公司的產品及候選產品針對部分最常見的罕見病以及罕見的腫瘤適應症,包括膠質母細胞瘤(GBM)及多糖貯積症川型(MPS ll 或亨特氏綜合症)。

而該公司的核心產品是一款名為 CAN008 的藥物,預期將會在中國商業化,作為合併治療(放療加化療),配合 GBM 的護理標準。

集資淨額逾6億元 為核心產品研發生產提供資金

按發售價每股12.18元計算,公司料是次發售股份集資淨額約為6.04億港元,並擬用作以下用途:

  • 約45.4%:為公司的核心產品候選藥物CAN008的現有及日後研發、CMC開發以及生產提供資金
  • 約24%:為公司產品管線中的主要產品及候選產品提供資金
  • 約1.8%:為公司產品管線中其他非基因療法產品及候選產品的現有及日後研發提供資金
  • 約12%:預計用於為CAN201、CAN202及其他基因治療項目的現有及日後研發提供資金
  • 餘下16.8%:用於為研發及其他一般業務用途提供資金

北海康成製藥上市資料

  • 全球發售的發售股份數目:56,251,000 股。
  • 香港發售股份數目:5,626,000 股。
  • 國際發售股份數目:50,625,000 股。
  • 發售價:每股 12.18 港元。
  • 股份代號:1228.HK
  • 公司股份將以每手1,000股為單位進行買費。
  • 聯席保薦人:摩根士丹利、富瑞金融

北海康成製藥招股規模不大

華盛証券證券分析師聶振邦(聶Sir)指出,北海康成製藥是次的全球招股的規模不大,發售股份數量約為 5千萬,相比起其他發行量達 1 億股的新股,屬於細規模招股。同時,約12,180港元的入場費亦相對昂貴,反映管理層不太希望吸引太多散戶入場,而是希望坐貨能力較強的投資者入市。

罕見病藥物行業在香港比較少見

至於業務方面,聶Sir指出北海康成與現時一般的生物科技股不同。現有的生物科技公司多數研發疫苗,心臟病等藥物。而北海康成主力研發罕見病藥物,這類行業在香港比較少見。

聶Sir:基石投資者對北海康成前景有信心

聶Sir留意到北海康成共有 7 位基石投資者,當中包括較為港人熟悉的藥明生物(2269.HK)。雖然對比起其他新股可能有達 10 位或以上的基石投資者而言,數量較少。但考慮到基石投資認購的股份佔總數約68%,相信這些投資者對北海康成的前景存在一定的信心。

他續稱,若招股首 2 天的認購反應不太理想,中長線的投資者亦可以參考基石投資者的意見。相反,若市場反應較熱烈,如孖展倍數達 50 倍以上,短炒的投資者便可考慮入市。在這種情況下,上市後首周的股價可上望 14 至 16 元。

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