【港燈2021】港燈(2638)最新發布了今年度的中期業績,當中盈利按年上升超過8%至8.8億。而每股份合訂單位中期分派維持於15.94仙。即營利有所上升的情況下,港燈選擇維持股息不變。而最近中電控股(0002)亦發佈了中期業績,公用股兩者之爭,即看專業策略師鄭昆侖的投資策略。

港燈半年度業績

港燈最新中期業績表示,截至2021年6月30日,今年上半年港燈電力投資未計利息、稅項、折舊及攤銷前溢利為港幣36.4億元。上年為32.04億元。而股份合訂單位持有人應佔的未經審核溢利為港幣8.8億元,上年為港幣8.11億元。

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港燈中期派息

港燈報告指,期內可供分派收入為港幣14億800萬元,與上年數字相同。港燈表示將會把收入全數分派予股份合訂單位持有人。

另外,經理董事局決定宣派中期分派為每股份合訂單位15.94仙,股息與上年相同。而派發日期將於2021年8月27日派發予在2021年8月18日已登記在股份合訂單位名冊內的股份合訂單位持有人。

增加燃氣發電比例

港燈表示為協助香港應對氣候變化的目標,將會為旗下的發電基建設施進行減碳工程。並且希望增加天然氣發電的比例,令燃氣發電比例由現時約50%提升至2023年約70%。

港燈指最新三台燃氣聯合循環發電機組的首名機組已經投產,而餘下的2組都將陸續完成建設。

為客戶安裝智能電表

港燈表示為協助客戶管理自己的能源使用,將陸續為其用戶安裝智能電表,現已跟從計劃安裝超過8萬套智能電表,並正裝設連接智能電表的資訊科技系統。同時港燈將開發一個全新手機應用程式,程式將以每半小時更新一次的速度供消費者查閱用電量。

今年各大行對港燈的評級

  • 摩根大通

最新七月摩根大通的研究報告維持「中性」的投資評級,同時把目錄價維持在8.8港元。

  • 瑞士信貨

今年3月瑞信報告指港燈去年業績表現符合預期,因此維持對港燈「中性」的評級,而目標價設在8元。另指在管制協議將有助支持港燈的盈利增長,並預計未來在兩個新燃氣機組,以及離岸天然氣接收場接收場建造下,資本開支將會有支持。

  • 花旗集團

今年3月花旗研究報告將港燈的評級由「中性」升至「買入」,而目標價由8.7港元加至8.8港元,反映去年純利優於預期。

另外花旗指由於香港政府定立2050年達至碳中和的目標,使港燈有更多投資機會。

  • 匯豐銀行

今年3月匯豐報告維持「持有」評級,並將目標價由8.2港元升至8.4港元。

報告指港燈去年業績符合預期,並預期港燈淨固定資產至2023年復合增長率5%。

各大行比較

日期 大行 最新評級 目標價
2021-08-03 摩根大通 中性 8.8港元
2021-03-17 瑞士信貸 中性 8.0港元
2021-03-17 花旗集團 買入 8.8港元
2021-03-17 匯豐銀行 持有 8.4港元

證券策略師鄭昆侖:投資港燈作收息

善恆證券策略師鄭昆侖(CFA)表示現時投資者選擇投資港燈的主要目的都是為收息為主,如投資者持有港燈,只要在利潤管制沒有太大的變化時,以收息的角度可以選擇長期持有幾年因為近年來港燈的表現平穩,相對沒有風險。

若投資者沒有手持股票,以資產管理的角度,亦可以選擇買入港燈作收息用途。現時巿場其他股票的波動較大,作為一種投資策略,投資者可以選擇港燈,因其相對穩定。另外,針對股價,由於港燈是以收息為主,鄭昆侖指股價沒有明顥波動才是好的現象,因此投資者入巿時不應期待股價有明顯波幅。

至於若在中電及港燈之間作比較,鄭昆侖傾向選擇港燈。因為中電屬藍籌股之一,同時公司業務包含海外投資,使盈利波動較大,港燈主要業務集中在香港,風險及波動較低。而利息兩者都在4厘左右,若以收息為由,可選擇投資港燈。

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