高息股2021】上週三(6月2日),國家外匯管理局一口氣向17家機構發放合格境內機構投資者(QDII)額度103億美元,其中,易方達基金廣發基金華夏基金南方基金、長城基金、中歐基金交銀施羅德基金國海富蘭克林基金8家基金公司合計新增65億美元QDII額度。

今年QDII額度釋出300億美元

事實上,今年的1月、3月和5月,外管局均有QDII額度釋出,其中1月發放90.2億美元,3月發放88.5億美元,5月發放24.5億美元,再加上今次的額度,今年累計發放額度已經超300億美元;而自去年9月重啟發放至今,累計7輪QDII額度達到430億美元。

Wind數據統計顯示,今年以來成立的QDII新基金已達16隻,還在發行中的產品有3隻,隨著額度進一步放開及監管批復加速,今年很有可能超過去年發行28隻QDII的歷史紀錄。

今年QDII發行料將進一步提速

與此同時,基金公司一度收緊的產品申購也重新放開。6月4日,易方達基金宣布旗下易方達亞洲精選股票基金在全部銷售機構中的大額申購額度,由此前的單日單個基金賬戶申購上限不超過1萬元,調整至不超過100萬元,並且易方達旗下十隻QDII基金也放開大額申購。 

另一方面,監管機構對於QDII產品的批復也在加快。據證監會數據,今年以來已經批覆的QDII產品已經達到了25隻,市場預期今年QDII發行將進一步提速。

港股為主要投資對象

這些QDII產品發行一個趨勢,是大多以港股市場作為主要的投資對象,包括5月有多家基金公司發行恒生科技指數ETF,且單只產品募集上限達到80億元人民幣;後續還有幾類港股科技ETF獲批,也會在今年稍後發行。

此外有內地媒體報道指,近期約有59隻北水基金正式成立,連同早前已密集出台的產品在內,料約有逾2,000億元人民幣彈藥伺機入市,為中港股市提供活水。

低估值高息板塊受關注

分析指出,港股聚集了一批没有在A股上市的科技龍頭企業,極具吸引力;同時,港股相較A股普遍有更合理的估值水平,投資性價比較高。

短期配置方向上,基金關注三大領域:

  1. 低估值、高股息等優勢板塊,如銀行和保險;
  2. 在疫後酒店、餐飲、香港本地零售、博彩等;
  3. 優質新經濟股調整後估值回歸合理,具備長期配置價值。

內地公募基金成「北水」主要增量來源

至於北水基金主力持倉方面,據中金研究早前公布,今年第一季度內地公募基金港股持倉規模達到5,200億元人民幣,增長51%,佔公募基金股票總資產的27%,較2020年年底的23.5%提升了3.5個百分點。

此外,中金研究數據顯示,一季度公募基金港股持倉佔到滬港通南向資金總量的24.2%,而2020年底為19.5%,意味內地公募基金成為「北水」的主要增量來源。

北水基金重倉騰訊

從重倉持股看,根據一季報披露信息,所有主動偏股型基金中,持股市值最高的前三大個股依次為騰訊控股(0700.HK)、美團-W(3690.HK)和香港交易所(0388.HK),合共佔前100隻重倉市值股的比例高達52%。其中重倉持有騰訊的基金達516隻,是2020年底217隻的近1.4倍;持有美團的基金201隻。

至於其他進入北水基金前20大重倉名單的股份,還包括小米集團-W(1810.HK)、中國移動(0941.HK)、藥明生物(2269.HK)、舜宇光學科技(2382.HK)、安踏體育(2020.HK)、華潤啤酒(0291.HK)和碧桂園服務(6098.HK)等。

高息股中國移動息率達6.7厘

如投資者想要跟隨北水基金的持倉策略,但又同時希望能有高息回報,其實這批股份名單中,亦不乏一些提供高息率的高息股,其中最高息的是中國移動(0941.HK),以截至週三(6月9日)收市價計,息率高達6.7厘。

中國移動上月公布了醞釀多時的「回A」計劃,擬發行不超過9.65億股人民幣股份,在上海證券交易所主板上市。公告未有披露A股上市價,但市場預估發行股份總值約470億元。

中國移動首季多賺2.3%  

中國移動表示,A股上市計劃能否落實,仍要視乎市場情況、股東特別大會議決,以及相關監管機構批准;至於集資所得,則主要用於5G精品網絡建設項目、雲資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中臺建設項目、新一代信息技術研發及數智生態建設項目。

另外,集團早前公布的第一季度業績,營業收入1,984億元人民幣,同比增長9.5%,淨利潤241億元人民幣,同比增長2.3%。

中移「回A」具利好作用

高盛報告認為,中移首季服務收入增長維持上行勢頭,該行將中移2021至2023年度的收入和純利預測分別調升1%和1.1%,目標價由54元升至54.3元,維持「中性」評級。

摩根士丹利則認為,假設中移以2020年市賬率1倍為A股上市定價,估計中移「回A」可集資共540億元人民幣,而中移亦會就人民幣股份發行後三年的股東回報規劃作出建議,該行維持對中移「增持」評級及目標價65元。

走勢上,中移公布「回A」後,股價未有突破,持續於48至51元區間內上落,北水更是在5月25日至6月3日連續八日淨流出,暫時未脫橫行格局。

中海油受惠油價強勢 

另一隻高息股北水基金心水是中國海洋石油(0883.HK),現價息率近5厘。近日油價強勢,紐約期油週二(8日)突破每桶70美元,收報每桶70.05美元,創兩年半新高;倫敦布蘭特期油收報每桶72.22美元,升1%,是2019年5月以來最高。

三桶油中,中海油業務跟油價關係最直接,油價上升對其利好影響亦最大,摩根士丹利報告指,中海油首季產量按年增4.7%,符預期,主要由中國與中東地區帶動;非洲、歐洲、北美的產量仍低於疫情前水平,但隨著疫苗接種率持續上升,未來該等地區產量有望大幅復甦,屆時相信中海油會上調今年餘下季度生產指引。該行維持給予中海油「增持」評級,目標價12.22元。

走勢上,中海油股價自4月初以來形成了短期上升軌,支持位約在8.5元,阻力10元,若突破有機會上望12元水平。

華潤置地息率超過4厘 

內房股有不少都屬高息股,華潤置地(1109.HK)雖不算最高息的一批,但現價息率亦超過4厘。

潤地去年度業績一般,截至12月底止全年營業額1,795.87億元人民幣,按年升21.2%;純利298.1億元,按年升3.6%。期內開發物業營業額1,571.4億元人民幣,按年增長23.5%;投資物(包括酒店經營)租金收入為127.9億元人民幣,按年增長4.5%。全年綜合毛利潤率為30.9%,比2019年同期的37.9%有所下降。

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潤地有望挑戰新高

高盛報告表示,雖然內地新土地供應政策導致近期內房股疲弱,但認為年初至今內房銷售仍然強勁,長線而言,市場對內房利潤率表現過度憂慮。該行相信,由於年初至今的房地產價格強勢及土地價格溢價逐漸縮小,發展商的現金利潤率逐步穩定,更指內房股股價調整後提供入市良機,首選潤地,給予「確信買入」評級,目標價47.3元。

走勢上,潤地股價3月底創出41.3元高位後,目前處於整固階段,35元為支持所在,若能突破38元,可望回復強勢,挑戰新高。

20大北水基金持有港股

編號

股票名稱

昨收

息率

北水基金持倉總市值(億元)

持股北水基金數目

0700

騰訊控股

603

0.27%

1089.29

516

3690

美團點評-W

293.2

0.00%

445.2

201

0388

香港交易所

466.4

1.75%

194.44

76

1810

小米集團-W

27.9

0.00%

125.87

93

0941

中國移動

48.9

6.73%

108.77

77

2269

藥明生物

122.4

0.00%

90.54

72

2382

舜宇光學科技

194.1

0.55%

76.38

56

2020

安踏體育

154.9

0.44%

72.55

47

0291

華潤啤酒

71.8

0.43%

72.34

40

6098

碧桂園服務

79.9

0.33%

62.07

33

3888

金山軟件

53.05

0.38%

48.36

28

0883

中國海洋石油

9.02

4.99%

47.64

43

0268

金蝶國際

28.15

0.00%

41.23

24

2313

申洲國際

190

1.05%

39.89

24

1999

敏華控股

20

1.30%

39.39

36

2333

長城汽車

23.55

1.41%

37.8

24

6969

思摩爾國際

47.15

0.57%

32.22

25

1299

友邦保險

96.35

1.40%

27.85

30

2318

中國平安

81.45

3.20%

26.5

38

1109

華潤置地

36.25

4.17%

26.33

17

截至6月9日