去年12月初轉名的TATA健康(01255.HK),業務板塊包括線上醫療的問診收入、電商藥品及保健品的銷售、會員制健康管理的費用、醫療保險及科技壁壘帶來的收入等,預計2021年營業收入為6787萬,年復合增長率為59%。

集團向5名獨立第三方發行合共2,884.5萬股新股,相當於擴大後股本11.88%;每股作價2.6元,集資總額7,500萬元,擬用於實施大健康產業的擴展策略、改善一站式商店互聯網醫院平台、投資澳洲健康補充品分部、於大健康產業尋求新業務發展機會,以及補充營運資金。

TATA健康以線醫療平台為依託

TATA健康(01255.HK)以在線醫療平台為依託,收入來源可覆蓋醫療生態的各個環節,進一步提高公司盈利能力和內在價值。

並以TATA會員制大健康平台為核心,通過流量入口與大數據分析將資源端、營運端與用戶端相連,精細化C端需求,擴大B端合作挖掘邊際效應。預計到2021年底將超過16000名醫生,註冊用戶可達到318萬名;覆蓋的線下藥房數量7000家,醫療資源進一步豐富。不斷提高線上優勢科室和專科問診能力。目前,公司扎根上海,為上海第一而且唯一一家第三類民營互聯網醫院,在定價與經營上有很大的自主權。

擁有互聯網醫院牌照

TATA健康(01255.HK)同時擁有獨立設置的專科和綜合兩個互聯網醫院牌照;同時是唯一擁有綜合醫院2類及3類運營權的互聯網醫院。除牌照壁壘外,公司研發了CDSS 臨床輔助決策系統和DGCP單病種全療程管理,建立科學化的管理系統,提高競爭壁壘。

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受益於新冠疫情

受益於新冠疫情爆發和居家隔離的防疫措施,大家對健康意識提高的同時,通過網絡問診和購買藥物的意願也大大提高,平台訪問量呈現爆發性增長。數據顯示,預計到2026年,互聯網醫療市場將增長至接近2000億元。在此情況下,包括平安好醫生、丁香醫生、阿里健康及京東健康等一批關注互聯網醫療的公司開始崛起。以阿里健康(00241.HK)為例,2020年中期,阿里健康(00241.HK)已經實現扭虧為盈,營收71.62億元,實現毛利18.6億元。淨利潤2.78億元,調整後淨利潤4.35億元,處於高成長期。進入後疫情時代,疫苗預約、體檢預約、在線診療等業務也將持續帶動互聯網醫療行業的發展。

參考其他同類型公司,阿里健康(00241.HK)市值3237億,現價24元,大行目標價30元;而平安好醫生(01833.HK) 市值1068億,現價93.15元,大行目標130元;TATA健康(01255.HK)市值有望大幅增長,投資者不妨留意其股價前景。

(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)