投資展望2021第二季・高息股】今年以來美債息率快速上行,美國10年期國債息率週一(29日)再次升穿1.7厘,並直逼1.8厘水平,全球投資者擔憂通脹升溫,高估值資產回調。與此同時,傳統舊經濟股以及收息類股份重獲投資者注意。

長線持有才可收足息 

港股市場上,說到收息類股份,投資者一般會想起公用股、內銀股或是房地產信託基金(REITs),息率平均有4至5厘,個別可高至6至7厘。

不過要留意,股息率是以全年派息計算,而大部分有息派的港股一年中都是分兩次派息,投資者要收足便要長線持有一年,又或是在兩次派息時都買入該股。

在除淨日前買入高息股

而且,息率是按過去派息計算,假如已錯過除淨日,即使股息率再高,對投資者而言都只是一個參考數字,買入後亦不能保證下次業績時,股份的高息率能夠維持。

所以,最理想的情況,自然是單一次派息對比股價已可以有高息率效果,而且最重要是除淨日未到,投資者只要在除淨日前買入,即可保證獲得該次派息,不致望門興歎。

巨濤盈利勁升32倍

近日港股正步入業績期高峰,個別股份派息都相當吸引,收一期息,息率隨時已接近10厘甚至10厘樓上,而且都是具規模的上市公司,還有就是除淨日最快都要一兩個月後才到,大把時間讓「好息」投資者上車。

巨濤海洋石油服務(3303.HK)週二(30日)剛公布截至2020年12月31日為止年度業績,期內營業額36.47億元人民幣,同比增長107.15%;公司擁有人應佔利潤1.47億元人民幣,同比大增3,216.27%;毛利4.48億元人民幣,較上年增長39.79% ;每股基本盈利8.98分人民幣,擬派末期股息每股0.22元。

巨濤海洋石油服務息率高達18厘

巨濤海洋石油服務主要向石油天然氣行業及其它能源和煉化行業提供裝備製造、工程及綜合服務,以及向造船行業提供技術支援服務,公司2月17日發「盈喜」,預期全年溢利按年升近24至35倍,至1.1至1.6億元人民幣,主要受惠於近年向LNG模塊、海外海上風電裝備等清潔能源領域的大型高端裝備製造轉型,北美首套天然氣大型化工廠模塊項目也成功實施,令期內工作量及收入有所增加。

消息刺激巨濤股價當日急升68%至1.33元收市,之後回落至1元水平橫行,週三(31日)在正式業績及驚喜派息支持下,股價升7.3%,收報1.18元,單以末期息0.22元計,息率仍高達18厘。

18厘高息股可遇不可求,但若是想找接近10厘息的股份,以下三隻股份都是可以考慮的選擇。

東方海外成收息鎮倉之寶

老牌航運股東方海外國際(0316.HK)上週五(26日)公布截至去年12月底止全年業績,表現令人驚喜,營業額81.91億美元,按年升19.1%。純利9.03億美元,按年跌33.1%,但主要因為2019年有出售美國長堤貨櫃碼頭收益11.54億美元影響,實質比對2019年溢利1.95億美元有3.6倍增長;每股盈利144.3美仙。

因業績理想,集團建議每股派末期息50.26美仙及特別息86.6美仙,合共136.86美仙,約相當於10.695元,消息公布後股價連升數日,但以週三收市價114.5元計,息率仍有9.3厘。

交銀國際予東方海外「買入」評級 

值得留意是,集團同時訂立今年至2023年派息率40%,且每年派息不低於4億美元,約31.2億港元的派息政策,又表明除中期息外,亦可不時宣派特別息,絕對有潛力成為收息投資者的長線鎮倉之寶。

交銀國際亦發報告看好東方海外,相信主要貿易航線的旺盛需求和堅挺的盈利能力,將奠定2021年業績基礎。該行上調21至22年的盈利預測,基於21年市淨率1.56倍,維持目標價118.5元,評級「買入」。

收禹洲9厘息要考膽量

佳績股有能力大派高息固然皆大歡喜,但高息股卻不一定是佳績股,內房股禹洲集團(1628.HK)同樣剛於週二公布2020年度業績,純利大跌96.8%,至1.17億元人民幣,收入為104.12億元人民幣,按年跌55.2%,最令人關注的是上半年入帳部分收入被審計撤銷,總額接近36億元人民幣;遇有是去年淨負債比率85.8%,按年升15.63個百分點。

集團表示,收入減少主要是由於受新冠肺炎疫情影響,加上上海若干物業項目的開發進度及於武漢及唐山的物業交付有所延期,導致收入遞延確認。

股價跌推高股息率

摩根大通報告指出,禹洲去年核心盈利按年下跌80%,認為主因並非同行所同樣面對的施工延誤問題,而是反映出管理層在控制交付及推動收益增長的能力不強,上半年入賬部分收入被審計撤銷,亦可能是公司治理危機的潛在信號。該行將禹洲評級由「增持」降至「減持」,目標價由4.5元降至1.5元。

受業績消息影響,禹洲股價週三(3月31日)跌近8%,至2.32元報收,但因集團派末期股息每股0.215元,故息率達9.27厘,而且集團同日公布,控股股東林龍安於市場增持130萬股,平均每股增持價為2.5元,並指是對公司總體發展前景及增長潛力的信心表現。至於是否值博,就要投資者自問有否膽量。

融信中國財息兼收有贏面

最後一隻高息股同屬內房股,融信中國(3301.HK)週三公布去年業績,收益按年減6.14%至483.03億元人民幣,盈利減少23.02%至24.28億元人民幣,每股基本盈利1.43元人民幣,每股派末期息0.5元,按年減16.7%。

雖然盈利倒退,但融信這份成績表中仍有不少亮點,包括集團去年合約銷售額達到1,552億元人民幣,較2019年增長9.81%,在逆市下順利達成2020年初訂下的1,500億元人民幣銷售目標。

融信中國資本結構顯著優化

此外,期內集團負債水平及融資成本均有所下降,令資本結構顯著優化。截至2020年底,融信中國凈負債率為83%,扣除受限資金后的現金短債比1.08,扣除預收賬款的資產負債率69.9%,在「三道紅線」指標中已由「黃檔」成功降至「綠檔」。

融信中國週三收市升1.3%,報5.37元,以末期息0.5元計,息率9.3厘,加上其股價去年12月以來已四度於5元水平見支持反彈,現價水平風險有限,博財息兼收,贏面應該不低。

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四隻高息股比較

股份名稱

編號

股價*

今期派息(元)

息率

除淨日

市值(億元)

東方海外國際

0316

114.5

10.695

9.34%

2021-05-26

729.59

禹洲地產

1628

2.32

0.215

9.27%

2021-06-15

132.09

融信中國

3301

5.37

0.5

9.31%

2021-06-08

90.4

巨濤海洋石油服務

3303

1.18

0.22

18.64%

2021-05-26

19.28

*3月31日收市價