談到傳奇基金經理，任何一位金融界人士都說得出股神巴菲特。巴菲特過去50多年來縱橫美國股市，以價值投資聞名。投資策略是長期持有優質股，例如保險公司美國國際集團(AIG)，及可口可樂等。賺了幾十倍回報，讓他聞名全世界。
女股神Cathie Wood投資Tesla成名
香港人對巴菲特一點都不陌生。巴菲特十多年前以20元投資比亞迪，最高升至278元，今天仍有172元。最近股神巴菲特的名氣被另一位女士蓋過。她就是女股神Cathie Wood，俗稱契媽，或木姐。
女股神Cathie Wood（契媽）在2018年力排眾異，當特斯拉（Tesla）面臨資金緊張，馬斯克又被美國證監罰款，她堅持看好特斯拉。她在2018年買入的特斯拉，到今年賺了幾十倍。
方舟基金ARKK持倉被股民追蹤
被譽為女股神，她的方舟基金ARKK，持倉是公開的，被股民追蹤。一旦被契媽寵幸的股票，都會大幅上升。她推出的太空基金，也受到散戶追捧。早前她投資的平安好醫生，移卡，及赤子城，都因為被契媽眷顧，一度大幅上升。
但最近美股的發展，科技股從高位回落，卻不利女股神。美國10年債息上升，市場擔心通漲升溫。投資者沽出過去一年大幅上升的科技股。特斯拉由歷史高位895美元，急挫至588.8美元。
平安好醫生、移卡、赤子城都要跌
女股神的旗艦基金ARKK大幅下挫30%，令她的神話退色。最近港股下挫，她持有的移卡（9923.HK），平安好醫生（1833.HK），及赤子城（9911.HK）都大幅下挫。
3月23日美國證監通過法例，實行特朗普時代的政策，把連續3年不能符合美國會計準則的外國上市公司除牌。雖然法例是向所有外國公司執法，但市場都知道，法例是針對美國上市的中概公司。
黃標主要投資媒體股及中概股
消息令到在美國上市的中概股急挫，影響到另一位傳奇性的韓國藉基金經理黃標Bill Hwang 及他的基金Archegos Capital。黃標主要投資媒體股及中概股。過去一段時間，黃標的回報都非常之好。在2021年初兩個月，基金回報達到200%。
黃標持有的中概股升幅顯著，尤其是他用槓桿，令到回報倍增。高回報，令到黃標成為傳奇人物。
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黃標神話受到嚴重打擊
但黃標的神話也在3月受到嚴重打擊。黃標重倉持有的美國媒體公司VIACOM CBS，在3月23日大規模集資30億美元。VIACOM 當天大跌9%，第二天暴跌23%，第三天跌5.35%，第四天再跌27.31%。一星期內由96美元跌至48美元，跌50%。另一個重倉的搜索頻道DISCA一週內跌46%。
中概股亦傳出不利消息，電子煙霧芯科技RLX，因為政府發諮詢文件，可能監管電子煙，一週跌53%。因應美國證監的新法例，中概股急挫。唯品會一週內跌45%。中概教育股因為中央政策減少學童的作業負擔，大幅下挫。美國上市的中國教育股愛奇藝一週跌40.5%；跟誰學跌47%。騰訊音樂一週急挫49%。黃標基金一般槓桿3至4倍，股價下跌，被投資銀行追補倉。
科技股可以重拾升軌
當黃標未能補倉時，投資銀行把基金手上的股票斬倉。市場估計，基金一天內被回撤超過100億美元，是基金總資產的2/3。市場估計黃標的基金可能是有史以來，錄得最大額的虧損。日本投資銀行野村宣佈大額損失，外界估計高達100億美元。瑞士銀行同樣承受巨額虧損，股價急挫10%。
香港上市的中國科技股，近日大幅下挫。主因是美國對沖基金爆倉，被銀行斬倉，沽出中概股。加上國家反壟斷政策，美國證監打壓，及過高的估值，拖累中概股下挫。香港上市的科技股受到牽連下挫。但對沖基金爆倉事件消化，拖累到幾間投資銀行。中概股沽壓消除，科技股可以重拾升軌。
作者簡介：藺常念是畢業於美國明尼蘇達大學，取得優異學士，威爾遜院士榮譽，及工商管理碩士。早期在美國，加拿大，香港國際大型銀行工作。之後在非洲工作，任職工業集團高層。非洲工作完畢後在香港及中國經營地產業務，回歸前進入香港證券業，曾任職太平洋興業證券，富昌證券及靈獅證券管理層。現任智易東方證券行政總裁。
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