騰訊業績|騰訊(0700.HK)將於明天(3月24日)公布業績,近日騰訊消息多多,被指捲入內地加強金融科技反壟斷監管的漩渦,又入股了日本最大電商集團樂天株式會社。到底市場怎樣看騰訊的未來前景?想炒業績的投資者要怎樣部署呢?

騰訊金融科技業務佔總收入20%

市場監管總局日前公布,騰訊在收購教育公司「猿輔導」時未有依法申報經營者集中,被罰款50萬元人民幣。騰訊回應指已收到通知並高度重視,將積極就未及時申報等事項進行整改,嚴格根據監管部門要求,全面做好相關的合規申報工作。

「這種象徵性處罰只是開始」

彭博引述消息指「這種象徵性處罰只是開始」,又稱內地監管當局已將騰訊列為下一個加強監管目標,料要跟螞蟻一樣,成立金融控股公司,將旗下銀行、保險及支付服務收歸旗下。

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目前騰訊的金融科技業務主要分為4類:

  1. 微信支付
  2. 理財平台「財付通」
  3. 微眾銀行的「微粒貸」
  4. 保險平台「微保」

自2018年披露業務收入以來,收入規模佔總收入約兩成。

騰訊去年投資逾160間初創企業

根據新浪報道,騰訊於2020年投資了163間初創企業,涉資超過120億美元,投資企業包括現有上市公司如拼多多(美:PDD)、美團(3690.HK)及快手(1024.HK)等,以及多間獨角獸企業,例如擬赴港上市的醫療健康技術平台微醫。

今年2月在主板掛牌的快手,一手難求。但原來騰訊自2017年以來,曾多次買入快手股權,總投資額超過28億元。快手完成首次公開募股(IPO)後,為騰訊帶來的帳面利潤超過184億元。

股權價值 5年內增長12倍

騰訊自2000年代尾開始投資初創企業,截至2020年2月底,公司已獲得約880家公司的股權,其中包括183家娛樂公司及142家遊戲公司的股權。不計及子公司,騰訊在上市初創企業中的股權價值,大幅增長至8,907億元人民幣,5年內增長12倍。

入股日本最大電商集團

騰訊積極拓展海外市場,日前宣布將入股日本最大電商集團樂天株式會社。根據公告,日本樂天決定通過第三方配售的方式,向騰訊等公司發行新股並處置庫存股,當中向騰訊旗下子公司Image Frame Investment(HK)Limited配股5738萬股,每股作價1,145日元,涉資657億日元(約46.7億港元)。

騰訊業績|市場料騰訊增長約30%

券商對騰訊全年盈利預測的分歧不大,普遍預料增長約30%,預測騰訊2020年純利料介乎1,084.66億至1,958.06億元人民幣,較2019年同期933.1億人民幣,按年增加16.2%至增加109.8%。

大行對騰訊前景表示樂觀。摩根士丹利早前唱好騰訊遊戲業務前景,預期手遊收入在2020年至2024年間,收入複合增長率達20%,成為未來6至12個月刺激因素。高盛提到,騰訊季內手遊業務收入按季及按年,分別增長61%及37%,主要受《和平精英》及《王者榮耀》強勁表現帶動。

券商對騰訊的評級及目標價

綜觀券商給予騰訊的評級及目標價,高盛的目標價最高,達929元,其次是里昂的910元及花旗的876元。

高盛表示,全球遊戲業經歷了強勁的2020年後,對騰訊未來三年的前景更為正面,故將目標價調升32%至929元。

有17間券商給予騰訊800元或以上的目標價:

券商

評級

目標價

高盛

買入

929元

里昂

買入

910元

花旗

買入

876元

交銀國際

買入

873元

野村

買入

864元

滙豐環球研究

買入

854元

摩根大通

增持

850元

大和

買入

850元

麥格理

跑贏大市

846元

瑞銀

買入

830元

招商證券香港

買入

829元

摩根士丹利

增持

820元

中信証券

買入

820元

美銀證券

買入

813元

華創證券

買入

808元

安信國際

買入

807元

瑞信

跑贏大市

800元

專家:業績對板 騰訊股價可望684元位置

信誠證券聯席董事張智威指,受惠於「宅經濟」,預料遊戲收入增長強勁,近日淘寶進駐微信小程序,有助減輕阿里巴巴及騰訊之間的惡性競爭,對反壟斷法有幫助。

他續指,市場普遍預計騰訊純利升26至40%,如果業績對板,相信騰訊股價在632元位置有支持,可望684元水平。萬一業績不對板,騰訊股價有機會下試600元的水平,屆時再視乎情況撈貨。

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