內地搜索引擎公司百度(Baidu,港股代號︰09888.HK)公布公司發行9500萬股,最終超額認購逾111倍,一手中籤率15%,認購50手才穩中一手。百度以每股252元定價,在3月23日正式掛牌。 

百度(9888)超額認購111倍 認購50手才穩獲分配一手 

百度(09888.HK) 在香港公開發售部分錄得認購5.32億股,超額認購111倍。 由於超額認購100倍以上,經重新分配後,香港公開發售可供認購的發售股份總數為1,140萬股發售股份,佔全球發售初步可供認購發售股份的12%。認購一手共50股的投資者,中籤比率15%,而且需認購50手方可穩獲分配一手。

而國際發售項目,初步提呈發售的發售股份同樣獲超額認購,超額認購約10倍。預計集資淨額236.82億元。若悉數行使超額配股權,將獲得額外集資淨額35.68億元。

股份預期在3月22日早上9時正於聯交所主板開始買賣,股份代號9888。 若想了解自己有否中,可查閱分配結果(港交所連結)

新股IPO|百度上市定價252元

作為千禧年代起家的內地科網業初代三巨頭之一,百度這次來港上市,聯同阿里巴巴(9988.HK)及騰訊控股(0700),意味「BAT」組合正式在港股市場聚首一堂。不過,近期科技股表現不振,市況較個多月前快手(1024.HK)上市時已大不同,頂著「BAT」光環的百度,截止認購後,終以252元定價,較招股上限價295元低14.6%。

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百度IPO資料+業續 

招股資料顯示,百度去年全年收入1,070.74億元人民幣,按年跌0.3%;核心業務收入787億元人民幣。其中,在線營銷佔比最大,達84%,分項收入663億元人民幣,按年跌5%;至於雲服務佔比12%,分項收入92億元人民幣,按年升44%;而旗下非核心的影視串流平台愛奇藝,在線營銷收入錄得68億元,按年跌18%。

百度一年生意額不及騰訊或阿里的一季

以百度的這份業績表現,對比騰訊截至去年9月底止第三季收入1,254.47億元人民幣,按年升29%,非國際財務報告準則計算的純利323.03億元人民幣,按年增長32.3%;又或是阿里截至去年12月底止第三季收入增長37%至2,210.84億元人民幣,非公認會計準則淨利潤按年增長27%至592.07億元人民幣,可見百度一年生意額不及騰訊或阿里的一個季度,而增長動力亦明顯落後。

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百度一下 人工智能成增長引擎

不過,以網絡搜尋器起家的百度,去年開始以人工智能(A.I.)公司自稱,著力拓展移動生態,智能雲和智能駕駛三大業為作為新的增長引擎。其中,移動生態涉及數十個應用程序,其中包括百度App、好看視頻及百度貼吧,提供開放平台,通過百度的AI支柱整合廣泛的第三方長尾內容及服務。

截至去年12月底,百度App的每月活躍用戶數量為5.44億人,每日活躍用戶達2.02億人,為內地第一大搜索和信息流應用程序。

百度雲業務 移動生態

至於雲業務方面,百度雲近年逐步獲取大型雲計算訂單,去年第四季收入超過30億元人民幣,位居內地五強,有內地券商預期,百度雲於2021年收入可望達140億至150億元人民幣。

不過對港股投資者而言,智能駕駛可能才是百度的最大賣點,自2017年開始開發智慧自動駕駛開放平台Apollo,目前Apollo已同時在北京、長沙、美國加州三地進行開放道路無人化測試,而Apollo與威馬汽車合作研發的車型「威馬W6」正式量產下線,料於上半年實現交付。

智能駕駛Apollo 

今年1月,百度又宣布夥拍吉利汽車(0175.HK)組建智能汽車公司,致力於3年內推出新電動車。新公司名為集度汽車有限公司,註冊資本20億元人民幣,3月2日才剛完成註冊,代表百度正式進入造車行業。

集資為持續科技投資 

百度表示,此次這次回歸港股作第二上市,集資所得用途為持續科技投資,並促進以人工智能為主的創新商業化,以及進一步發展百度移動生態,實現多元化變現等。可以想見,旗下AI、智能雲、智能駕駛等新興領域業務的發展及商業化將進一步提速。

美股1拆80降入場門檻

此外,為了吸引投資者,百度今次IPO展開前亦作好部署,於3月1日的特別股東大會上通過了1拆80的拆股計劃,令每股美國存託股券(ADS)所代表的A類普通股比例,從之前每10股ADS代表1股A類普通股,變為每1股ADS代表8股A類普通股。

有利於吸引散戶參與

以百度週三收市價255.1美元計算,原本對應普通股每股價格為2,551美元,按港股每手50股,相當於入場門檻為127,550美元,約合99萬港元。拆股之後,每股普通股股價約為31.9美元,回港上市後每手50股的入場門檻降低為12,375港元,極大降低了門檻,有利於吸引散戶參與。

抽新股須考慮市場氣氛

不過,參與認購一隻新股與否,最大考慮始終是市場氣氛。事實上自快手於2月初掛牌後,截至本週四(11日)的廣聯工程控股(1413.HK),共7隻新股,除了諾輝健康(6606.HK)外,其餘至今全部「破發」,反映資金「打新」熱情大不如前。

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首掛難望倍升場面

再者,百度在美國上市多年,在港掛牌後升幅亦受ADS價格所限,難以期望能有如快手或諾輝健康般首掛倍升的憧憬,而且經過週三和週四兩日大升後,百度美股折合換算港股約為每股34美元或265元,較招股上限價295元仍低一成,與其付息借孖展又要鎖死資金等抽新股,倒不如直接買入美股更划算。

中概科技股「B站」嗶哩嗶哩招股 

當然,若然未來幾日百度美股價格進一步上升,超越港股招股價,則有望加強投資者認購意欲,但建議最好仍是現金少量認購為佳。何況,另一中概科技股嗶哩嗶哩(bilibili,又稱B站)有傳最快下周開始招股,計劃集資30億美元(約234億港元),投資者亦宜預留彈藥。

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