內地短視頻平台快手科技(1024.HK)周二至周五(1月26至29日)招股,據報快手招股價介乎105元至115元,每手股數由早前傳出的50股增至100股,入場費11,615.89元,預計2月5日掛牌。

快手集資額超越京東、百威

據本地媒體獲得的銷售文件所示,快手擬發行3.65億股新股,相當於擴大後股本8.9%,公開發售部分只佔2.5%,97.5%屬國際配售。若計及超額配股權,快手IPO最多可集資483億元,單以首次公開發售計,將會超越啤酒股百威亞太(1876.HK)2019年9月上市集資451億元紀錄;若連同來港第二上市股份計,集資額將超越京東(09618)的345.6億元,亦是阿里巴巴2019年底回港上市以來,集資最多的新股。

國際配售足額認購 引入10名基礎投資者

外媒報道,快手國際配售部分已錄得足額認購,並會引入10名基石投資者,包括新加坡主權基金GIC、貝萊德、淡馬錫、博裕資本及阿布達比投資局,合共認購24.5億美元股份。

券商共預留約2,700億元孖展 耀才預留500億

多間券商已為快手招股預留孖展,其中耀才已預留500億元、信誠及華泰分別籌備300億至400億元、輝立及富途預備250億元、大華繼顯預留200億元、時富金融預留10億元,連同其他券商,合共預留孖展額約2,700億元。

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示,該行已預留500億元孖展給客戶認購,但由於是跨月底,額度要視乎銀行是否能夠提供充足資金。周一已經有熟客查詢及預留,相信反應將會非常火熱。至於息率方面,仍有待周二早上銀行的息率,但他稱「可保證耀才孖展息率必定是全城同業最低水平」。

料認購反應熱烈 人海戰術入飛或較著數

不過,市場預料快手的認購反應熱烈,即使投資者能中籤,獲分派的手數亦有限,故建議以現金認購,節省孖展利息。此外,投資者亦可以考慮以「人海戰術」,與親朋戚友一同認購,以提高中籤率。

快手為全球第二大短視頻平台

快手的上市聆訊後資料顯示,聯席保薦人為摩根士丹利、美銀證券及華興資本。艾瑞諮詢資料顯示,截至2020年9月30日止九個月,快手是在全球以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平台,以平均日活躍用戶數計第二大的短視頻平台,及以商品交易總額計第二大的直播電商平台。

2011年公司推出應用程式「GIF快手」,供用戶製作並分享GIF動圖,是短視頻的雛形。2013年快手推出短視頻社交平台,3年後推出直播功能,到2018年開始發展電商業務。

截至去年9月30日,快手的中國應用程序及小程序的平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別為3.05億及7.69億。在同一期間內,公司的日活躍用戶在快手應用的日均使用時長超過86分鐘、日均訪問快手應用超過10次,是中國最廣泛使用的社交平台之一。

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收入大部分來自直播業務

公司主要通過銷售虛擬物品,提供多種形式的線上營銷服務,以及收取電商銷售佣金變現。收入大部分來自直播業務,直播業務涉及向觀眾銷售虛擬物品,觀眾購買虛擬物品後可於直播期間將其作為禮物贈送給主播。去年首三季,直播收入佔總收入62.2%。市場調查顯示,以收入計的直播虛擬禮物打賞市場規模於2019年達到人民幣1,400億元,預計在2025年將達到人民幣4,166億元,複合年增長率為19.9%。

線上營銷服務收入比例不斷增加

快手的線上營銷服務的收入比例不斷增加,由2017年佔收入4.7%,提升至2020年首三季的32.8%。市場調查資料顯示,通過短視頻及直播平台的移動廣告市場規模於2019年達到人民幣814億元,預計在2025年將達到人民幣4,653億元,複合年增長率為33.7%。

電商收入方面,於平台促成的電商商品交易總額由2018年的9,660萬元人民幣,增至2019年的596億元,在2020年首三季錄得2,041億元。

快手科技過去三年財務表現

 

截至12月31日止年度

截至9月30日止九個月

人民幣

2017

2018

2019

2019(未經審計)

2020

收入

83.4億

203億

391億

273億

407億

經營利潤/(虧損)

6.08億

(5.21億)

6.89億

16.6億

(89.4億)

快手擬採用不同投票權 創始人獲較大投票權

快手建議採用不同投票權架構,A類股份持有人每股可投10票,B類股份持有人每股投一票。不同投票權受益人為聯合創始人宿華及程一笑,兩人將透過各自擁有及控制的公司持有快手A及B類股份。另外,目前騰訊持有快手21.57%股份,為快手單一最大股東。

公司上市集資所得將用於增強生態系統、於加強研發及技術能力、選擇性收購或投資產品、服務及業務,以及用作營運資金及一般企業用途。

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