參考今年3月17日恒指收報23,263點,至3月23日收報21,696點,僅於四個交易日已跌逾1,500點,跌幅超過6.70%,可見熊市跌勢不能輕視。留意於3月12日低見24,117點,為2017年4月25日以來新低,即已近三年低,當時經已要對恒指要失守24,000點有所戒心。而截至3月23日,恒指收低為21,139點(3月19日),較上述的24,117點,僅於五個交易日已跌近3,000點,跌幅超過12%。連大市也跌逾一成,普遍正股表現是更差。

港股是否已步入熊市?教你認清真正的熊市與技術性熊市|聶Sir學堂

恒指成份股長和跌幅22.99%  

以恒指成份股兼港人熟悉的長和(00001.HK)為例,於3月12和19日低位為58.50和45.05元,跌幅是22.99%;就算看恒指兩大權重股騰訊控股(00700.HK)和匯豐控股(00005.HK),以3月12日低位,相對3月13至19日之間的低位,亦已跌約一成。當然有讀者會有一個疑問:「為何我們是看日內低位,而不是以收市價作比較呢?」其實這跟普遍人的投資心理有關,面對急挫而創新低的股價表現,投資者傾向受到恐慌情緒困擾,大有可能於日內的股價低點沽貨,因此筆者才用低位作解說。

恒指已跌了五週

面對自2月17日計起踏入第六週,除了已見恒指跌了五週,並見3月23日收市位創今年新低(截至同年7月24日),收報21,696點,跟2016年12月22日收報21,636點接近,即已處於超過39個月的低水平,不禁令人有入市的衝動。與此同時,今次環球跌市源於新型冠狀病毒肺炎肆虐,而當時疫情未能受控,環球經濟仍要受損,作為經濟先行指標的股市,自然也見有投資者認為港股仍要受壓。環顧由2020年3月23日倒數五年,恒指低位見於2016年2月12日的18,278點,較上述的21,696點,潛在跌幅還有超過15%,可見從來「撈底」都要冒風險。

以恒指五年低作參考

讀者當然又會產生另一疑問:「有何理據以恒指五年低作參考呢?」答案是看國際油價表現,紐約期油現處每桶22.50美元水平,已回到2002年3月水平,歷時約20年;即或看倫敦期油現處每桶25.80美元水平,亦已回到2003年6月水平,歷時也超過8年半,恒指相對處於11,000和9,500點水平,可見筆者給予大家五年低作參考,經已是保守的估算。面對當時環球股市續跌風險仍高,投資者手上持股該怎樣處理;跌市又有何獲利機會呢?

雖然上述已成歷史,但存在香港新一波疫情醞釀爆發之時,港股再次尋底風險日增,借鑑數月前的持股部署,有助提升讀者們的避險意識,以及做好跌市圖利的心理準備。下回再續。

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專欄作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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