【中通快遞招股】繼中國連鎖餐飲集團百勝中國（09987.HK）和酒店集團華住酒店（新上市編號：01179）相繼來港第二上市後，阿里巴巴（09988.HK）有份投資的物流服務商中通快遞（新上市編號：02057）周四（9月17日）展開招股，一手入場費13,535元，香港公開發售最高定價為268元，較隔晚美股收市價溢價10%。專家薦港股較美股溢價下的新股IPO策略。
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中通快遞招股 新股IPO一手13,535元
招股資料顯示，中通快遞即日起至下周二（9月22日）中午進行新股IPO，是次來港第二上市計劃發售4,500萬股A類普通股，當中5%作公開發售，發售價最高為268元，最多集資120億元，一手50股，入場費為13,535.03元。預計於9月29日上市。高盛為獨家保薦人。
中通快遞上市招股詳情
- 主營業務：快遞物流服務
- 全球發售股份數目：4,500萬股
- 香港公開發售：225萬股
- 每股招股價：最高268元
- 每手股數：50股
- 每手入場費：13,535元
- 最多集資額：120億元
- 香港公開發售時間：9月17至22日中午12時
- 獨家保薦人：高盛
- 美股編號：ZTO
- 美股市值：264億美元（約2,059億港元）
- 周三（9月16日）美股收市價：31.01美元（約242港元）
- 主要股東：創辦人賴梅松、阿里巴巴
- 預期上市日期：9月29日
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阿里巴巴為主要股東之一 持股8.7%
中通快遞是阿里巴巴、美團點評（03690.HK）、小米（01810.HK）和京東（09618.HK）之後，在港進行新股IPO的第五家以同股不同權架構上市公司。而且，阿里巴巴有份投資中通快遞。
招股資料顯示，中通快遞A類普通股持有人每股可投1票；B類普通股持有人則每股可投10票。
阿里巴巴為中通快遞主要股東之一，持有該公司6,828.7萬股A類普通股，相當於持有8.7%股份，佔總投票權的2.6%。
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去年快遞服務收入貢獻近九成
作為快遞物流服務商，中通快遞的收入主要來自快遞服務、貨運代理服務、物料銷售及其他。
截至去年底全年，快遞服務業務佔公司總收入約88.3%；截至今年6月底止，中通快遞淨利潤按年跌10.6%至18.24億元人民幣；收入總額按年增3.2%至103.2億人民幣。
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中通快遞中國市佔率排第一 超順豐
中通快遞招股文件引述咨詢公司艾瑞咨詢報告指，按包裹量計算，中通在中國於2019年的市場佔有率為19.1%，拋離排在第二位的韻達快遞的15.8%；圓通（14.4%）、百世（11.9%）、申通（11.6%）依次排其後。
期內，順豐的市佔率僅為7.6%；其他快遞公司市佔率合共19.6%。
值得留意的是，中通快遞周三（9月16日）美股收報31.37美元（約242港元），跌1.1%，即新股IPO最高定價268港元較美股周三收市價有約10%溢價。
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張智威：第二上市新股憧憬有限
信誠證券聯席董事張智威認為，鑒於現時同一時間招股的新股數量不少，而且，市場另一隻受市場歡迎的嘉和醫療下周來港招股，相關新股招股有機會撞期，投資者會考慮資金分配問題。
「比較中通快遞和嘉和醫療，當然首選後者，投資者不如預留資金等候嘉和醫療招股，始終中通快遞是第二上市，有美股參考價之下，市場憧憬有限，股價升極有限！」張智威說。
另外，他特別提到，經歷過百勝中國之後，雖然百勝並非用招股上限價定價，惟適逢美國納斯達克指數大跌，進而令百勝中國股價受累，甚至跌穿招股價，這就是第二上市公司的潛在風險，有得選擇的情況下，不如就選其他新股。
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鍾俊鏘：藍月亮、嘉和生物、螞蟻更值得留意
華盛証券業務副總監鍾俊鏘同樣對第二上市的新股有所保留，他直言，與其認購第二上市新股，不如直接買美股算了，好處是可以隨時沽貨，資金也不用因認購新股而被鎖住。
而且，他指出，內地洗衣液品牌藍月亮、生物科技企業嘉和生物、於中港兩地上市的螞蟻集團等新股正排隊於港股上市，這三隻新股都值得留意，好過抽第二上市的中概股。
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編按：張智威、鍾俊鏘為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。
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