渣打集團（2888.HK）2026年上半年經營收入116億美元，同比增6%，剔除Solv India交易收益後增8%；稅前利潤48億美元，增9%；ROTE達17.6%，CET1為14.2%，中期股息每股20.4美仙，大增66%，並啟動10億美元回購。
建議投資中線持有
第三季經營收入58億美元，增14%，稅前利潤23億美元，增29%，ROTE升至15.7%，CET1維持13.8%，信貸減值降至9,000萬美元，集團已上調全年收入指引。增長引擎明確：上半年財富方案收入增38%，第三季再增26%；環球市場第三季增21%，環球銀行及交易服務提供輕資本收入支撐。
渣打集團同時推進「數幣達」、mBridge及CIPS人民幣跨境結算，併購數字原生票據及可持續金融布局，構成中長期估值彈性。當前PE約12.7倍、股息率約2.54%，相對ROTE指引約14%不算貴；風險在中東敞口撥備、美元利率下行壓制淨利息收入、環球市場收入波動及AI降本執行。建議投資中線持有。
渣打集團 投資策略
- 目標價：246元
- 止蝕價：197元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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