長飛光纖光纜 （6869.HK）2026年第二季度業績爆發式增長，單季營業收入61.14億元人民幣，同比大增75.14%，環比增長65.44%，收入規模創區間新高；歸屬淨利潤24.29億元，同比暴漲1586.54%，環比增長390.66%；扣非淨利潤19.88億元，同比增長2007.89%，盈利增速遠超收入，盡顯極強經營槓桿。
第二季度業績爆發式增長
近十個季度公司營收由20餘億元攀升至超60億元，淨利由不足5億元跳升至逾24億元，量利齊升格局顯著。期內毛利率攀升至60.52%，同比提升111.08%，環比改善45.78%，單季跳升近20個百分點，反映光纖光纜價格上漲及高毛利AI新型光纖產品結構佔比提升，為利潤暴增核心驅動。扣非利潤佔歸屬利潤八成以上，盈利質量扎實，主業景氣驅動特徵明確。
AI數據中心建設正把光纖從運營商耗材重估為算力基礎設施，行業需求結構根本切換，高端產品量價齊升，供給端光棒擴產週期長，緊平衡格局延續。長飛作為全球光棒、光纖、光纜一體化龍頭，空芯光纖、多芯光纖及光互聯組件持續突破，充分受益本輪AI光通信景氣週期。
長飛光纖光纜 當前估值已反映較高預期，投資者宜關注Q3價格持續性及高端產品放量節奏，中線增長邏輯清晰。
長飛光纖光纜 投資策略
- 目標價：217元
- 止蝕價：250元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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