港鐵公司 （0066.HK）業績層面，2026年6月30日止六個月中期業績，股東應佔淨利潤158.72億港元，按年大增105.9%，每股盈利2.55港元，中期股息每股0.42港元，與去年同期持平。
港鐵公司 財務穩健：淨負債權益比率21.7%
期內股東應佔經常性業務利潤34.34億港元，按年微升1.3%；物業發展利潤（除稅後）122.33億港元，按年急增120.7%，主要來自大圍站柏傲莊及港島南岸第五期入賬；投資物業公允價值收益2.05億港元，帶動整體盈利翻倍。
經常性業務方面，香港車務營運收入118.50億港元，按年升3.0%，總乘客量9.754億人次，升1.2%，惟車務營運錄得EBIT虧損1.41億港元，主因折舊、每年非定額付款及鐵路配套開支增加；車站商務EBIT 17.55億港元，跌2.4%；物業租賃及管理EBIT 20.11億港元，跌3.5%；內地及國際業務EBIT升5.1%至4.30億港元。集團財務穩健，淨負債權益比率21.7%，期內發行綠色債券總額約580億港元。
亮點在於物業發展利潤釋放及高股息防禦屬性
展望未來，港鐵推進東涌線延線、小蠔灣站、屯門南延線、古洞站、洪水橋站及北環線等項目，2026至2028年資本開支約848億港元；物業發展方面有八個待落成住宅項目，連同已落成項目提供約9,300個單位。港鐵業績亮點在於物業發展利潤釋放及高股息防禦屬性。隨北部都會區推進及物業銷售入賬，中線估值修復空間值得關注。
港鐵公司 投資價值
- 目標價：36元
- 止蝕價：31.5元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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