紫金礦業 （2899.HK）7月9日發佈盈喜，預計2026年上半年歸屬股東淨利潤約391億元人民幣，按年大增68%；扣非淨利潤約379億元，按年增幅更達75%。盈利爆發式增長主要受惠於銅金量價齊升、鋰業務爆發式增長及稀貴金屬利潤貢獻增加。
紫金礦業 中期盈利飆升179%
8月14日集團正式披露中期業績，收入39.87億美元，按年增幅達100%；母公司擁有人應佔溢利14.51億美元，按年飆升179%，每股盈利0.54美元。期內礦產金產量約27.3噸，按年大增44%，新收購資產及成熟礦山優化持續釋放產能；礦產銅產量亦穩步提升，剛果（金）及塞爾維亞等主力礦山貢獻顯著。
正處三重利好交匯點
紫金礦業 持續推進鋰資源佈局，阿根廷3Q鹽湖項目及西藏拉果錯鋰礦投產順利，鋰鹽產量實現從零到規模化供應的跨越。股東回報方面，集團宣派2026年中期股息每股1.50港元，為歷來首次派發中期股息；連同此前每10股派4.20元人民幣的中期利潤分配方案，全年股東回報力度顯著增強。
紫金礦業正處於銅金鋰量價齊升、業績爆發式增長及股東回報加碼的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。
紫金礦業 投資策略
- 目標價：42元
- 止蝕價：32元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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