大新銀行經濟研究及投資策略部今日發表2026年8月美股策略【晶片競爭升溫及中東局勢反覆 美股高位整固】，當中指出美股季度業績表現強勁，近九成標普成份股盈利勝預期。美股在科技股過去一輪調整後，估值已回復至相對合理水平。
大新銀行 維持看好工業股
若超大型雲服務商及整體人工智能產業的龐大資本支出能帶來更強勁的收入增長，加上美國經濟消化中東局勢衝擊，中長線或助續支持美股表現。未來中東局勢發展、加息預期、特朗普的關稅政策及科企盈利增長不及預期，是股市面臨的主要風險工業股估值偏高，部分股份或因業績表現遜預期而回調。惟人工智能相關基建需求暢旺，加上軍工需求持續，維持看好工業股。
美股策略 ｜整體行業觀點
資訊科技（中性）
人工智能相關產業仍受惠於強勁盈利增長，但競爭激烈，股份表現可能出現明顯分歧。存儲晶片短缺導致其價格上升，一方面有利相關晶片製造商收入前景，同時或增加終端硬件製造商及軟件商的成本壓力。部分電腦及軟件供應商未能因應人工智能發展轉型導致客戶流失，不利業務前景。
金融（看好）
聯儲局年內有望加息，或支持銀行淨利息收入。近期美股波動增加市場交易活動，或助大型銀行及交易所的股票交易及費用收入。大型科技企業持續發債，或助大型投行承銷業務。
通訊服務（中性）
龍頭網絡服務商雲業務及人工智能產品業績強勁，反映其大額人工智能基建投資成效逐步顯現。廣告市場回暖及內容授權收入增長，能否持續帶動傳統媒體股盈利前景仍有待觀察。
非必需性消費（中性）
大型電商平台雲業務增長強勁，或助減輕市場對其龐大資本開支的憂慮。龍頭電動車廠業績遠遜預期，市場憂慮其巨額投入對利潤的成效。美國消費信心改善，短途旅遊需求支持相關預訂業務。
工業（看好）
人工智能相關基建需求暢旺，無人機等保安系統需求持續，有助支持相關工業股及軍工股表現。油價由衝突高位顯著回落，或助減輕航空公司及工業產品出口商成本壓力。
醫療保健（看好）
龍頭企業季度業績遠超預期並上調盈利指引，減肥藥等新型藥物及新疫苗上市，或續支持部分藥廠盈利表現。人工智能在醫療診斷及醫療器械上持續應用，或助提升企業效率及盈利能力。
必需性消費（中性）
零售商季度業績表現分化。有大型超市營運商下調部分貨品價格，行業競爭或加劇，可能限制零售商將成本轉嫁予消費者的空間。
能源（中性）
中東局勢前景反覆或左右石油股表現。環球經濟動力或轉弱，以及電動車快速普及，可能繼續限制能源股中長線表現。
公用（看淡）
人工智能數據中心需求持續，加上大西洋地區極端高溫令用電需求急升，雖有利行業前景，惟同時亦加大電網系統承受壓力及維護成本。
房地產（看淡）
聯儲局年內或加息，按揭利率由3月低位反覆回升，加上商業房地產相關風險猶在，或繼續拖累房
地產板塊表現。
原材料（中性）
數據中心等相關基建增加對鋼材及銅需求，或有利本土鋼鐵商的經營前景。通脹預期上升或續限
制黃金相關股份表現。
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