RBC BlueBay資產管理產品專家Wataru Aso探討市場對日本央行（BOJ）議息會議的預期、未來加息路徑及其對日圓和短期利率市場的影響，預期日本央行將於本次議息會議維持利率不變，典將密切關注會上會否出現相關暗示，詳情如下。
關注會否釋放加快未來加息步伐的訊號
RBC BlueBay預期日本央行（BOJ）將於本次議息會議維持利率不變，而市場亦已大致消化這一結果。日本央行上月才剛加息，連續兩個月上調利率實屬罕見。因此，市場更關注行長植田和男及日本央行會否釋放加快未來加息步伐的訊號。這將成為本次會議的核心焦點，市場將密切注視植田和男在會後記者會上的言論以尋找端倪。
現階段不太可能明確透露未來加息節奏
上周有報道引述匿名日本央行官員指出，決策層正考慮提高加息頻率，例如由目前的每半年一次改為每季度一次。RBC BlueBay將密切關注會上會否出現相關暗示。不過，該行認為植田和男現階段不太可能明確透露未來加息節奏。在下一次加息前，日本央行仍需爭取高市早苗的支持，因此現時承諾具體時間表仍言之尚早。RBC BlueBay預期，日本央行將沿用一貫措辭，強調會繼續密切監察經濟狀況並適時調整政策。
毋須過度解讀為政策大方向有變
即使有一至兩名委員投票支持立即加息亦不足為奇，市場毋須過度解讀為政策大方向有變。至於季度經濟展望方面，日本央行料將調整通脹及經濟增長預測。RBC BlueBay預期當局將下調2026財政年度消費物價指數（CPI）預測，主要反映能源價格回落，以及政府持續提供補貼對整體通脹數據的緩衝作用。然而，2027財政年度的CPI預測才是重中之重；屆時短期的政策干擾因素將會消退，潛在通脹趨勢將更為明朗。
日圓匯價 ：小心「鷹派定價」累積升幅回吐
目前市場目前普遍似乎傾向預期日本央行將釋出略偏鷹派的訊號，尤其是在前瞻性指引方面。然而，若植田和男最終未有暗示將採取更進取的加息步伐（這亦是RBC BlueBay的基本預測），市場預期恐將落空；屆時，日圓匯價及短期利率市場或會回吐近期因「鷹派定價」而累積的升幅。
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