CFA協會研究與政策中心（CFA Institute Research and Policy Center）發表全新研究系列，探討人工智能（AI）融入資本市場與投資專業領域所帶來的影響。
提出「CFA協會人工智能轉型框架」
該系列的首份報告名為《人工智能與金融業的未來：結構性轉變框架》（Artificial Intelligence and the Future of Finance: A Framework for Structural Change）。報告提出的「CFA協會人工智能轉型框架」（CFA Institute AI Transition Framework），旨在為投資專業人士、行業領袖及監管機構提供一個概念框架，助其理解並積極應人工智能為投資行業帶來的結構性轉變。
隨着人工智能的分析能力不斷提升，以及人工智能在投資管理中的應用也日益深化，該研究探討這些結構性改變將如何從重塑市場競爭格局、專業標準、市場結構及系統性風險。
人工智能走向一體化的四大結構性推動力
報告分析了目前正在推動人工智能走向一體化的四大結構性推動力：能力提升（Capability）、機構應用（Adoption）、職能替代（Substitution）及重組再構（Recomposition），並闡述這些推動力如何共同改變資本市場的運作模式。
CFA協會研究與政策中心董事總經理、報告作者Mona Naqvi表示：「投資行業一直都在資本市場生態系統中持續演變，而這次轉型亦不例外。當下業界需要及早理解這些結構性轉變，讓專業標準、企業管治及市場實踐能夠在人工智能進一步融入市場之前做好準備與時並進，而非僅僅被動地應對。」
「人工智能融入市場生態系統所帶來的影響，遠遠超越提升生產力，更延伸至價格形成、資本配置，以及影響金融體系的健全性與穩定性。隨著人工智能所驅動的分析能力愈趨普及，並深度嵌入投資決策流程，投資專業人士的核心競爭力將愈來愈取決於判斷力、道德操守，以及負責任地管理複雜系統的能力。」
四種潛在的未來場境
研究概述了四種潛在的未來場境，說明在人工智能融合不斷深化的情況下，能力提升、機構應用、職能替代及系統重組將如何共同影響行業競爭、市場行為與專業實踐：
- 擴增市場（Augmented Markets）：人工智能的融合提升工作流程效率，但未有在本質上改變市場架構。
- 競爭分化（Competitive Divergence）：人工智能應用程度參差，導致在業績表現、成本結構及競爭定位的差距不斷擴大。
- 平台趨同（Platform Convergence）：透過共享基礎設施廣泛地應用人工智能能力，從而壓縮差異化，並將影響力集中在共同的分析平台。
- 模型主導市場（Model-Mediated Markets）：人工智能系統在大部分資本市場活動中承擔主要職能，包括訊號生成、資產配置決策及風險校準。
研究同時強調，在維持資本市場信任方面，模型監督、可解釋性、問責機制及機構韌性不可或缺。報告亦提出「認知趨同（Cognitive Convergence）」概念，以描述不同機構在人工智能模型、數據及決策框架日趨一致的現象，以及其對市場韌性的潛在影響。
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