【投資展望】施羅德投資中國內地及香港多元化資產產品業務主管陳江穎表示，2025 及 2026 年，投資市場波動已成常態而非例外。隨着全球地緣政治緊張局面持續，中東局勢依然撲朔迷離，市場對滯 脹的憂慮再度席捲而來。
滯脹無疑是目前市場的一大憂慮
在能源價格大幅震盪、通脹預期攀升以及整體經濟增長放緩的背景下，投資者該如何權衡風險與機遇 — 尤其是在部署退休投資組合之時？滯脹無疑是目前市場的一大憂慮。中東地緣政治局勢劍拔弩張，推高了能源價格，此趨勢一旦持續，恐會推高短期通脹、 打擊消費者信心，進而拖累經濟增長。
儘管如此，投資者亦不應過度著眼於下行風險，部分利好情境同樣值得留意。舉例 來說，美伊談判若取得突破，配合阿聯酋在石油輸出國組織（OPEC）機制以外增產，均可能觸發油價回落，從而讓各國央 行有更多空間靈活減息。
緊盯估值、分散投資並保持彈性
面對如此局勢，應對之道是緊盯估值、分散投資並保持彈性。以穩健的長遠回報驅動因素為投資組合的重心， 同時保留彈性，因應通脹走勢、央行政策及地緣政治風險的演變，適時靈活調整投資部署
退休前後的黃金十年投資目標
在退休前與退休後的黃金十年，投資目標可以截然不同。在退休前的準備階段，不少投資者以資本增值為首要目標，同時循序漸進地降低風險。然而步入退休期後，投資者將迎來不同的挑戰 — 包括通脹風險、長壽風險（即資產不足以支撐晚 年），以及缺乏穩定收入來源的難題。
積極且靈活的資產配置在退休部署中不可或缺
不論首要目標為何，近期投資市場的劇烈震盪再次證明，積極且靈活的資產配置在退休部署中不可或缺。施羅德投資主動調配增長資產與防守資產的比重，並運用具流動性的投資工具去爭取理想的資本增值與收益，同時高效管控特定風險。透過跨資產類別的分散投資，有助創造回報，並防止資本被通脹蠶食。
AI 價值鏈中受惠的核心板塊
目前，正密切留意由人工智能（AI）強勁增長、財政政策支持以及全球央行儲備日益多元化所帶來的投資機遇。當中包括選擇性佈局美國及亞洲科技股中，可望從 AI 價值鏈中受惠的核心板塊。儘管股市現時處於歷史高位，但上市公司盈利 表現比預期強勁，令整體股票估值顯得更具吸引力。
在 AI 投資主題中，下一波機遇將高度取決於能否在更廣泛的 AI 價值鏈中，精準識別出大贏家與主要受益者。施羅德投資感興趣的領域涵蓋硬件、基礎建設發展、數據中心及電力解決方案，這些均是推動 AI 普及化不可或缺的基石。
宏觀經濟前景陰霾密布
考慮到宏觀經濟前景陰霾密布，收益型資產及優質防守性配置（包括歐洲信貸資產）依然是投資的重要支柱。此外，近期 的中東局勢再度緊張，亦令市場重新聚焦於替代能源及能源轉型相關板塊，這些行業兼具分散風險與結構性增長的雙重優 勢。
維持主動、靈活及跨資產的投資策略
地緣政治碎片化、各區政策步伐不一、經濟增長與通脹環境加上科技與創新的演進速度瞬息萬變，勢將在 2026 年及未來持續改造環球投資市場局面。要洞悉這些因素如何相互交織並反映在市場表現，並維持主動、靈活及跨資產的投資策略， 將是未來決勝的關鍵。
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