石藥集團（1093.HK）7月2日宣布與阿斯利康簽署siRNA戰略合作協議，針對兩個靶點共同開發新型肝外遞送小干擾核酸候選藥物；阿斯利康支付首付款3,000萬美元，石藥有權收取最高5.4億美元研發里程碑及最高12億美元銷售里程碑付款，潛在交易總額最高達17.7億美元。
本次合作的核心基礎是公司自主搭建的siRNA藥物發現平台及肝外靶向遞送平台，進一步驗證中國小核酸研發平台的國際化價值。
身處BD出海與管線集中兌現關鍵窗口
同為7月2日，公司自主研發的靶向B7-H3 ADC藥物SYS6043獲國家藥監局納入突破性治療品種名單，用於治療鉑耐藥卵巢癌等適應症；臨床研究顯示患者無進展生存期翻倍，III期確證性臨床試驗已正式啟動。小核酸管線方面，自主研發的靶向ANGPTL3的siRNA藥物SYH2070注射液用於治療混合型高脂血症的II期臨床試驗於7月7日在中國首家中心正式啟動，計劃入組240例受試者。
石藥集團正從傳統製藥企業向「小核酸+ADC」雙平台創新藥企躍遷，身處BD出海與管線集中兌現的關鍵窗口，戰略價值不容忽視。
石藥集團 投資策略
- 目標價：9元
- 止蝕價：7.2元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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