信達生物 （1801.HK）5月底公司與輝瑞就12個腫瘤早期創新項目簽署全球戰略合作協議，總交易金額高達105億美元，首付款6.5億美元。
第二季銷售勢頭維持穩固
6月ASCO年會上，全球首創PD-1/IL-2α-bias雙特異性抗體融合蛋白IBI363聯合化療一線治療晚期非小細胞肺癌的PoC數據驚艷全場，ORR超80%，在鱗癌與非鱗癌亞組、PD-L1陰性及低表達人群中均展現亮眼療效。IBI363與IBI343（CLDN18.2 ADC）及IBI324三款高潛力管線已推進至全球III期臨床，合計目標市場空間超過600億美元。
基本面上，2026年第一季度產品收入超過38億元人民幣，按年增長超過50%；第二季銷售勢頭維持穩固。股東回報方面，6月24日股東週年大會雖有部分議案遭遇高比例反對票，但全部七項普通決議案最終仍獲通過。
信達生物 投資策略
信達生物作為首間「染藍」創新生物製藥企業，身處ADC與雙抗管線密集兌現、BD出海持續驗證國際競爭力的黃金窗口，戰略價值不容忽視。
- 目標價：105元
- 止蝕價：80元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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