華虹宏力（1347.HK）2026年第一季度業績營收46.25億元人民幣，按年增長18.22%，歸母淨利潤1.40億元，按年飆升513.10%，盈利爆發源於MCU、獨立式閃存及BCD工藝產品強勢放量，產能利用率維持99.7%接近滿載，12英寸產線收入佔比提升至62.7%，毛利率按年上升3.8個百分點至13.0%。
全球AI算力供需失衡傳導至製造代工端
值得關註的是，6月24日台積電已陸續向客戶通知調漲晶圓代工價格，漲價範圍不僅涵蓋3nm制程，更擴及7nm及以下所有先進制程，整體漲幅約5%至10%，影響範圍涵蓋其約75%的晶圓營收來源。此舉標誌着全球AI算力供需失衡已從芯片設計端傳導至製造代工端，台積電將資源集中投向先進制程，主動縮減成熟制程產能，訂單勢必回流至華虹等成熟制程代工廠。
與此同時，公司收購華力微97.5%股權的重組方案已於6月18日正式獲上交所審核通過，「8+12英寸」產能擴張戰略取得實質性突破。展望第二季度，公司給出銷售收入6.9至7.0億美元、毛利率14%至16%的樂觀指引，反映行業景氣度持續上行。
華虹宏力 投資策略
- 目標價：217元
- 止蝕價：154元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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