兆易創新 （3986.HK）2026年第一季度業績營業收入41.88億元人民幣，同比飆升119.38%，歸屬股東淨利潤14.61億元，同比激增522.79%，毛利率創下57.08%的歷史新高。
三大產品線全面進入上行通道
存儲行業供給緊縮與AI需求爆發形成完美共振——利基型DRAM、SLC NAND Flash價格快速上行，NOR Flash持續溫和漲價，三大產品線全面進入上行通道。
值得留意的是，公司2026年與長鑫存儲的DRAM關聯交易額度大幅上調至57.11億元，較2025年12億元增長近四倍，印證DRAM業務正從「新產品導入」邁入「規模放量」階段。產品結構方面，存儲芯片收入65.66億元佔比71.3%，MCU業務19.10億元同比增長13%，模擬芯片更錄得逾20倍增幅，多產品線協同效應逐步顯現。
近期催化劑接連兌現：6月富時中國A50指數正式納入兆易創新，被動資金配置需求直接撬動股價創歷史新高；同月公司推出GD32E512及GD32E252系列光模塊專用MCU，精準切入AI算力互聯核心環節。
兆易創新 投資策略
- 目標價：1200元
- 止蝕價：766元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
更多鄧聲興專欄內容：勝宏科技 正處於盈利釋放的黃金週期：目標價470元
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。